20210620-中国银河-零售_化妆品行业周报_全网_618_实现交易总额5784.8亿元_新兴平台与国产品牌表现亮眼_32页

2021年“618”大促及零售&化妆品行业总结

核心内容概述

2021年“618”大促期间，全网交易总额达到5784.8亿元人民币，同比增长26.5%。这一增长略高于1-5月份全国网上零售额增速，但略低于2020年“双十一”期间的增速。在平台表现方面，天猫、京东和拼多多依旧占据前三，而抖音、快手等新兴平台的参与度显著提升，成为新的增长点。从品类来看，3C家电、手机通讯和服饰类是主要增长动力，国产品牌表现突出。从内容形式来看，直播和短视频成为吸引消费者的重要手段，头部主播如李佳琦和薇娅在预售期间销售额突破20亿元。同时，仓储会员店模式开始在中国市场布局，但其普及度和接受度仍需观察。

主要观点

• 线上大促表现：全网销售额增长稳健，主要平台保持稳定，新兴平台如抖音、快手参与度显著提升。
• 品类与品牌：3C家电和服饰类为大促主导品类，国产品牌如华为、荣耀、珀莱雅、李宁等表现亮眼。
• 内容营销：直播和短视频平台成为重要的客流吸引方式，品牌通过内容营销提升消费者参与度。
• 行业表现：上周CS商贸零售指数下跌3.19%，跑输上证、深证及沪深300指数，年初至今累计下跌2.11%，行业整体表现偏弱。
• 仓储会员店：永辉超市、盒马等企业开始布局，强调供应链和商品管控能力，但需时间验证市场接受度。

关键信息

618大促数据亮点

• 全网交易总额：5784.8亿元，同比增长26.5%。
• 平台排名：天猫、京东、拼多多位居前三。
• 新兴平台增长：抖音、快手等平台商家参与度显著上升，其中抖音达到46.6%。
• 直播表现：头部主播销售额超20亿元，直播带货总额达645亿元。
• 新零售表现：新零售销售额达178亿元，京东到家、淘鲜达、美团闪购位列前三。

行业指数表现

• 上周指数表现：CS商贸零售指数下跌3.19%，在中信30个行业分类中排名第23。
• 年初至今：行业指数累计下跌2.11%，跑输沪深300指数。
• 板块表现：电商及服务板块跌幅最大，为-6.90%，而专业市场经营板块涨幅最大，为1.05%。

重点企业动态

• 永辉超市：上海首家仓储店6月18日开业，推动线上线下一体化。
• 盒马：北京大兴区开出华北首家仓储式盒马X会员店，强调生鲜和自有品牌。
• 壹网壹创：6月18日解除限售，限制性股票数量为68,858股，占总股本0.0318%。
• 居然之家：调整业绩承诺，将2020年纳入评估范围。
• 贝泰妮：计划H股上市，A股实际募集资金远超预期，有助于国际化布局。

推荐标的

• 全渠道配置：推荐关注天虹百货、王府井。
• 超市板块：永辉超市、家家悦、红旗连锁。
• 专业连锁：华致酒行。
• 电商及服务：壹网壹创、丽人丽妆。
• 化妆品板块：上海家化、珀莱雅、丸美股份、贝泰妮。

风险提示

• 市场信心不足。
• 新零售转型效果不及预期。
• 国外疫情输入风险。
• 企业转型进展低于预期。

行业数据与估值分析

• 国际商贸零售龙头：如亚马逊、阿里巴巴、沃尔玛等，其净利润和收入增速差异较大，部分公司如好市多、沃尔格林等表现较好。
• A股商贸零售白马股：如苏宁易购、永辉超市、上海家化等，其净利润和收入增速波动较大，部分公司如天虹股份、王府井表现亮眼。
• 估值情况：国际商贸零售公司平均市盈率21.58倍，A股白马股平均市盈率28.15倍，两者之间存在显著差异。

结论

2021年“618”大促表现稳健，全网销售额增长，国产品牌和新兴平台表现突出。然而，行业指数整体下跌，需关注市场信心和转型效果。仓储会员店模式在探索中，仍需时间验证。推荐关注具备线上线下一体化能力、良好供应链管理和品牌优势的公司，同时警惕转型和市场风险。