20191229-太平洋-电气设备行业周报：财政部明确支持新能源车发展_能源局下发风电征求意见稿_17页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告主要分析了2020年新能源车、新能源发电（包括光伏和风电）以及工控储能行业的市场走势、政策支持、行业发展趋势及投资建议。同时，提供了相关行业数据及价格跟踪信息，帮助投资者把握市场机会和风险。

主要观点

新能源汽车

• 政策支持：财政部在2020年全国工作会议中明确支持新能源汽车发展，推动产业转型升级，为行业提供政策保障。
• 市场前景：2019年新能源车销量为120万辆，基数较低，预计2020年行业将实现高速增长。
• 产业链分析：
  • 中游：重点关注动力电池和电池材料方向，主要标的包括宁德时代、欣旺达、恩捷股份、星源材质、当升科技、国轩高科等。
  • 上游资源：建议关注钴、锂等原材料相关企业，如华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业。
• 价格走势：本周钴、锂等原材料价格有所波动，其中钴价格上涨，锂价下跌，电池材料价格总体保持平稳。

新能源发电

光伏行业

• 市场需求：单晶市场需求旺盛，多晶市场需求低迷，价格持续下跌。
• 价格走势：
  • 多晶硅料价格持续下降，多晶硅片产能预计低于30GW。
  • 单晶硅片价格稳定，供应紧张，需求延续至春节后。
  • 多晶电池片价格持续下调，组件价格也面临下行压力。
• 行业展望：预计2020年光伏新增装机将重回旺年，全年装机量在45-50GW之间，迎来平价上网的拐点。
• 关注标的：隆基股份、通威股份、中环股份、捷佳伟创。

风电行业

• 政策方向：能源局下发2020年风电建设征求意见稿，明确推进平价上网、分散式风电和海上风电。
• 市场表现：1-10月全国风电项目投资额达708亿元，同比增长79.4%，显示行业强劲增长。
• 发展趋势：海上风电潜力巨大，存量项目充足，2021年前抢装预期强烈。
• 关注标的：禾望电气、明阳智能、金风科技、中材科技、天顺风能。

工控与储能

• 经济数据：11月工业增加值同比增长6.2%，社会消费品零售增长8%，固定资产投资增长5.2%。
• 政策影响：中美第一阶段经贸协议达成，外部环境趋于缓和，对制造业出口和投资有利。
• 行业趋势：PMI指数回暖，工业机器人产量实现正增长，智能制造景气度提升。
• 投资建议：继续推荐行业龙头汇川技术，关注麦格米特在消费家电和工业控制领域的表现。

关键信息

数据跟踪

• 钴：电解钴报价27.8万元/吨，周涨幅16.4%；硫酸钴报价4.45万元/吨，周涨幅2.3%。
• 锂：电池级碳酸锂价格5.03万元/吨，周跌幅1.0%；氢氧化锂价格持平，报价5.45万元/吨。
• 正极材料：523三元正极材料价格13.5万元/吨，磷酸铁锂正极价格3.95万元/吨。
• 负极材料：中端天然石墨负极报价4.3万元/吨，中端人工石墨报价4.7万元/吨。
• 电解液：六氟磷酸锂报价8.85万元/吨，电解液价格3.35万元/吨。
• 隔膜：国产湿法隔膜价格1.55元/平米。
• 硅料：国内单晶用料价格73元/公斤，多晶用料价格53元/公斤。
• 硅片：多晶硅片价格1.53-1.58元/片，单晶硅片价格2.95-3.06元/片。
• 电池片：多晶电池片价格0.6元/W，单晶PERC电池片价格0.95元/W。
• 组件：多晶组件价格1.53-1.58元/W，单晶组件价格1.67-1.82元/W。

投资建议

• 新能源车：中游建议关注动力电池和电池材料，上游关注钴、锂资源企业。
• 光伏：关注隆基股份、通威股份、中环股份、捷佳伟创。
• 风电：关注禾望电气、明阳智能、金风科技、中材科技、天顺风能。
• 工控：推荐汇川技术，关注麦格米特。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源汽车政策不及预期
• 电改不及预期
• 新能源政策不及预期

投资评级说明

附录：分析师与销售团队信息

分析师信息

• 张文臣：电话010-88321731，邮箱zhangwc@tpyzq.com，执业资格证书编码S1190518010005
• 刘晶敏：电话010-88321616，邮箱liujm@tpyzq.com，执业资格证书编码S1190516050001
• 周涛：电话010-88321940，邮箱zhoutao@tpyzq.com，执业资格证书编码S1190517120001
• 方杰：电话010-88321942，邮箱fangjie@tpyzq.com，执业资格证书编码S1190517120002

销售团队信息

• 华北销售团队：王均丽、成小勇、孟超、付禹璇、韦珂嘉
• 华东销售团队：陈辉弥、李洋洋、杨海萍、梁金萍、杨晶、秦娟娟、王玉琪、慈晓聪
• 华南销售团队：张茜萍、查方龙、胡博涵、陈婷婷、张卓粤、张文婷

公司信息

• 太平洋证券研究院：位于中国北京100044，北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座
• 联系方式：电话(8610)88321761，传真(8610) 88321566
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