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股指期货早班车总结（2022年1月5日）

核心内容概述

本报告为招商期货有限公司发布的股指期货早班车，涵盖2022年1月5日（星期三）主要股指期货合约的行情数据及市场分析。报告从价格变动、成交量、持仓量、基差等多个维度对市场进行了详细分析，并提出相应的投资策略建议。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

股指表现

• 上证指数：下跌 0.20%，报收 3632.33点
• 深成指：下跌 0.44%，报收 14791.31点
• 创业板指：下跌 2.18%，报收 3250.16点
• 科创50指数：下跌 2.37%，报收 1364.99点

成交量与资金面

• 市场成交额：12,686亿元，较前日增加 2,051亿元
• 北上资金：净流入 4.60亿元，为连续6日净流入
  • 沪股通净流入：-9.41亿元
  • 深股通净流入：14.01亿元
• 公开市场操作：央行开展 100亿元 7天逆回购操作，中标利率 2.20%，与前期持平
  • 当日逆回购到期：2,700亿元
  • 净回笼：2,600亿元

利率变化

• SHIBOR隔夜利率：1.9250%，较前日降低 20.4个基点
• SHIBOR1年利率：2.7360%，与前日持平

市场分析要点

1. 基差情况：

   • IC、IF与IH1月合约基差分别为 -16.54、-7.83、-5.73点
   • 近月合约升水均小幅走扩，但期货并未与现货共振
   • IH4个期限合约继续处于升水状态，市场对IH的积极预期未变

2. 市场强弱：

   • IC > IH > IF，表明中证500指数期货相对较强
   • 个股呈现普涨格局，权重股拖累指数

3. 策略建议：

   • 建议持有 IH1月合约的多单

关键信息总结

• 市场整体：A股四大股指全线回落，成交量大幅增加，市场交投活跃。
• 行业表现：农林牧渔、旅游、广告包装涨幅居前；医疗保健、电气设备、工业机械跌幅居前。
• 资金流向：北上资金连续净流入，深股通表现优于沪股通。
• 流动性变化：央行净回笼流动性，但短期资金面仍较宽松。
• 基差与预期：IH合约升水持续，市场对其保持积极预期；IC与IF合约基差为负，可能反映市场对现货的过度反应。
• 策略方向：建议投资者关注IH1月合约的多头机会。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 教育背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 从业经验：11年期货从业经验
• 研究领域：交易策略、量化交易、私募产品及资产管理计划设计与运作
• 资格证书：
  • 期货从业资格证（F0272480）
  • 期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为 C3及以上 的投资者参考。
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