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股指期货早班车总结

核心内容概览

2022年1月11日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析以及研究员观点。文档主要关注中证500、沪深300、上证50等主要股指期货合约的表现，并结合市场环境、资金流动、政策操作等信息进行综合分析。

主要股指期货合约表现

关键信息分析

• IC合约：近月合约（IC2201）转为贴水，基差为0.45点，表明现货价格略高于期货价格，但整体趋势显示期货价格相对稳定。
• IF合约：IF2201、IF2202、IF2203涨幅均在0.2%左右，基差显示IF合约期现基本收敛，表明市场对沪深300指数的预期较为一致。
• IH合约：IH2201、IH2202、IH2203基差均为负值，其中IH2201基差-2.28点，IH2203基差-15.88点，表明市场对上证指数的预期有所改善。
• 市场趋势：IH合约表现优于IF和IC，市场对上证指数保持积极预期。
• 资金流动：北上资金连续两日净流入，累计净流入创历史新高，显示外资对A股市场的信心增强。
• 市场环境：A股四大股指涨跌互现，上证指数和深成指上涨，创业板指下跌，科创50指数上涨，市场整体呈现震荡格局。

市场环境分析

1. 股指表现：

   • 上证指数上涨0.39%，报收3593.52点
   • 深成指上涨0.44%，报收14406.97点
   • 创业板指下跌0.04%，报收3095.69点
   • 科创50指数上涨0.98%，报收1318.27点
   • 市场整体呈现涨跌互现的格局，但IH合约表现相对较强。

2. 行业板块：

   • 农林牧渔、IT设备、家居用品涨幅居前
   • 公共交通、通用机械、航空跌幅居前
   • 行业板块轮动加快，热点丰富。

3. 资金流动：

   • 北上资金净流入47.58亿元，为连续2日净流入
   • 沪股通净流入29.14亿元，深股通净流入18.44亿元
   • 开通以来累计净流入16,455.39亿元，创历史新高。

4. 政策操作：

   • 央行开展100亿元7天逆回购操作，中标利率2.20%，与前期持平
   • 当日无逆回购到期，净投放100亿元
   • 市场资金价格持续回落，资金面环境较为宽松。

5. 利率变化：

   • SHIBOR隔夜利率升高3.9个基点至1.8780%
   • 1年期SHIBOR利率降低0.3个基点至2.7260%
   • 利率变化对市场情绪产生一定影响。

6. 中小企业数据：

   • 2021年12月中国中小企业发展指数为86.4，环比上升0.1点
   • 仍低于去年同期和2019年同期水平
   • PPI高涨压缩了中小企业盈利能力，需关注金融支持与实际投放情况。

研究员观点

• 策略建议：建议持有IH1月合约的多单，表明对上证指数的未来走势持乐观态度。
• 市场趋势：IH重心缓慢上移趋势尚未改变，市场对上证指数保持积极预期。

重要声明

• 本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考。
• 报告内容基于合法取得的信息，招商期货不对信息的准确性或完整性作出保证。
• 报告内容为分析参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
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研究员简介

• 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 具有11年期货从业经验
• 对交易策略与量化交易有较深入研究
• 熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作
• 持有期货从业资格证（F0272480）和期货投资咨询资格证（Z0002746）