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股指期货早班车总结（2021年5月26日）

核心内容概述

2021年5月26日，股指期货市场整体呈现上涨趋势，多个合约涨幅显著，市场情绪有所回暖。A股四大股指全线上扬，成交量回升至万亿元水平，市场人气逐渐聚集。同时，股指期权隐含波动率逐步上升，进一步激发了市场热情。市场风格出现切换迹象，资金可能重新转向蓝筹与白马板块。

主要观点

• 市场整体表现积极：上证指数、深成指、创业板指及科创50指数均上涨，涨幅分别为2.40%、2.34%、2.79%与2.95%，市场呈现普涨格局。
• 成交量显著回升：两市成交额达10,063亿元，较前日增加1,643亿元，显示出市场活跃度的提升。
• 行业板块表现分化：旅游、航空、酿酒等板块涨幅居前，而公共交通板块下跌，市场热点较多但主线不明显。
• 资金流入显著：北上资金净流入217.23亿元，创历史新高，显示出外资对A股市场的持续看好。
• 利率变化趋势：SHIBOR隔夜利率升高，而1年期利率下降，市场短期资金处于弱平衡状态。
• 股指期货走势：IH、IF、IC等合约涨幅均超过1%，其中IH6月合约涨幅最大，达到4.69%。IF与IH合约基差收窄，IC基差小幅扩大，显示市场对蓝筹股的偏好增强。
• 交易策略建议：此前多IC空IH的跨品种套利策略收益较好，建议平仓了结，转而逢低做多IF与IH6月合约。

关键信息

各股指期货合约数据

交易策略建议

• 跨品种套利策略：此前多IC空IH的策略收益较好，建议平仓了结。
• 逢低做多建议：IF与IH6月合约多头气氛较为热烈，建议逢低做多。
• 市场风格切换：市场风格出现切换迹象，资金可能重新青睐蓝筹与白马风格。

市场环境分析

• 市场情绪回暖：IH合约涨幅超过4%，为去年7月3日以来首次，显示出市场对蓝筹股的偏好增强。
• 成交量回升：两市成交额达10,063亿元，较前日增加1,643亿元，市场人气持续聚集。
• 利率变化：SHIBOR隔夜利率升高，1年期利率下降，市场短期资金处于弱平衡状态。
• 资金流入：北上资金净流入217.23亿元，创历史新高，显示出外资对A股市场的持续看好。
• 市场主线不明显：市场热点较多，但主线不明显，如顺周期、电力、数字货币、医疗保健、碳中和以及大宗商品概念均有不俗表现。

研究员简介

• 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 从业经验：具有10年期货从业经验，现任招商证券产品委员会委员。
• 研究领域：对交易策略与量化交易有较深入研究，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。
• 工作经历：在招商期货先后从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作。
• 资质：持有期货从业资格证（F0272480）及期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

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