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股指期货早班车总结（2022年4月20日）

核心内容概述

本报告为招商期货有限公司于2022年4月20日发布的股指期货早班车，汇总了当日主要股指期货合约的行情数据及市场环境分析，旨在为投资者提供参考信息和交易策略建议。

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主要股指期货合约数据

代码	名称	涨幅%	现价	涨跌	总量	总金额	持仓量	仓差	结算价	昨结算价	基差
IC2204	中证 2204	0.28	6066.6	16.8	52752	6,390,296	94798	-3351	6053.6	6049.8	25.80
IC2205	中证 2205	0.33	6027.6	19.6	20544	2,471,764	125607	-1194	6014.6	6008.0	64.80
IC2206	中证 2206	0.37	5923.0	21.8	10047	1,187,057	103324	281	5908.0	5901.2	169.40
IC2209	中证 2209	0.48	5836.6	27.8	2761	321,202	4005	668	5821.0	5808.8	255.80
IF2204	沪深 2204	-0.42	4134.8	-17.6	75170	9,343,482	81341	4432	4122.6	4152.4	0.10
IF2205	沪深 2205	-0.35	4124.6	-14.4	23355	2,895,607	82653	353	4112.4	4139.0	10.30
IF2206	沪深 2206	-0.39	4071.4	-16.0	8296	1,015,644	43141	389	4060.2	4087.4	63.50
IF2209	沪深 2209	-0.24	4056.0	-9.6	1410	171,753	1966	-86	4040.6	4065.6	78.90
IF300	沪深 300	-0.76	4134.9	-31.48	110217472	20,857,058	--	--	--	--	--
IH2204	上证 2204	-0.81	2865.0	-23.4	36691	3,163,434	37642	1217	2855.8	2888.4	-3.43
IH2205	上证 2205	-0.86	2859.0	-24.8	16258	1,399,554	38211	-1222	2849.8	2883.8	2.57
IH2206	上证 2206	-0.91	2822.2	-26.0	9274	787,624	27778	868	2813.6	2848.2	39.37
IH2209	上证 2209	-0.71	2821.8	-20.2	1386	117,695	1752	362	2815.6	2842.0	39.77
IH50	上证 50	-0.91	2861.57	-26.15	28428424	6,325,713	--	--	--	--	--

• 合约乘数：IH、IF为300元，IC为200元。
• 涨跌与基差：多数合约呈现下跌趋势，其中IF300跌幅最大，IC合约基差偏高，显示期货与现货之间存在较大贴水。
• 持仓与成交量：IC合约持仓量较高，但仓差为负，表明近期持仓有所减少；IF合约持仓量相对稳定，但仓差为正，显示有增仓迹象。

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市场环境分析

股指表现

• 上证指数：下跌0.05%，报收3194.03点。
• 深成指：下跌0.50%，报收11633.32点。
• 创业板指：下跌1.38%，报收2453.55点。
• 科创50指数：下跌1.46%，报收989.93点。
• 市场成交额：7,795亿元，较前日小幅增加9亿元，整体仍处于低位。

行业板块

• 涨幅前列：公共交通（3.68%）、煤炭（2.94%）、石油（2.77%）。
• 跌幅前列：日用化工（-2.80%）、半导体（-2.60%）、医疗保健（-2.05%）。

个股表现

• 涨跌分布：涨/平/跌个股分别为2,713/151/1,905，市场情绪谨慎，板块轮动较快。

资金流动

• 北上资金：净流入-19.44亿元，连续两日净流出，沪股通净流出22.64亿元，深股通净流入3.21亿元。
• 年内累计净流入：-255.30亿元，开通以来累计净流入16,090.47亿元。

公开市场操作

• 央行操作：开展100亿元7天逆回购操作，中标利率2.10%，与前期持平。
• 逆回购到期：200亿元，当日净回笼100亿元。
• 操作节奏：延续100亿元操作，降准后短期操作维持正常水平。

基差与比值分析

• 基差情况：IC合约基差较大，为25.80点，显示期货与现货之间贴水明显；IF合约基差为0.10点，IH合约基差为-3.43点。
• IH/IC比值：录得0.4697，延续回落，但仍在震荡区间之上，IH强IC弱的结构分化趋势尚未改变。

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交易策略建议

• 市场情绪：整体保持谨慎，成交量低，无法支撑全线反弹。
• 短期趋势：继续下跌动力衰减，市场震荡为主，但4月仍存在反弹空间。
• 策略建议：可继续持有IH、IF多单。

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作者简介

• 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 从业经验：11年期货从业经验。
• 研究领域：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。
• 资质：持有期货从业资格证（F0272480）及期货投资咨询资格证（Z0002746）。

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重要声明

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