20160124-中泰证券-传媒-互联网行业周报_动画大电影市场火爆_推荐关注动漫产业链相关标的_13页_799kb

证券研究报告总结 - 传媒-互联网行业周报（01.18-01.24）

核心内容

本报告为2016年1月18日至2016年1月24日期间的传媒与互联网行业周报，主要分析了行业整体走势、重点公司表现、行业动态及投资策略。报告指出，传媒板块整体企稳并微幅反弹，其中广播电视板块表现突出，而电影动画板块则继续下跌。同时，报告推荐关注动漫产业链相关公司，认为随着国产动画大电影的热映，动漫市场将迎来投资机会。

主要观点

• 行业整体表现：传媒板块本周上涨1.33%，但涨幅低于中小板综指和创业板综指。A股市场整体企稳，沪深300微跌0.17%。
• 子版块表现：
  • 广播电视板块涨幅较大，达到6.35%。
  • 互联网板块与平面媒体板块微涨1.64%及1.08%。
  • 整合营销板块与电影板块继续下跌，但跌幅收窄。
• 市场热点：
  • 国产动画《熊出没之熊心归来》斩获1.1亿票房，表现亮眼。
  • 《功夫熊猫3》点映票房超4000万，显示动画大片在国内市场的潜力。
• 体育产业：盛力世家C轮获华人近1亿美元投资，聚焦体育赛事IP开发，反映体育产业的持续升温。
• 公司动态：
  • 唐德影视与Talpa签署合作意向书，获得《……好声音》版权，丰富其内容布局。
  • 奥飞动漫发布智能机器人及智能手表，进军人工智能领域。
  • 湖南卫视2015年广告创收109亿，东方卫视单月广告收入同比增长106%，显示卫视平台的强吸金能力。

关键信息

重点公司表现

行业动态

• 电影票房：
  • 《星球大战：原力觉醒》单周票房1.41亿，累计7.32亿。
  • 《熊出没之熊心归来》单周票房1.1亿，累计1.97亿。
  • 《功夫熊猫3》即将上映，预计1月29日。
• 体育产业：
  • 盛力世家获得C轮融资，专注于体育赛事IP开发。
• 人工智能：
  • 奥飞动漫发布智能机器人及智能手表，拓展IP+科技战略。
• 卫视广告收入：
  • 湖南卫视2015年广告创收109亿，同比增长30.9%。
  • 东方卫视单月广告收入创新高，同比增长106%。

投资策略

• 重点推荐：动漫产业链相关公司，如奥飞动漫、万家文化等。
• 市场机会：2016年为体育大年，体育相关个股如奥拓电子、道博股份等值得关注。
• 未来看点：
  • 唐德影视通过购买综艺版权，提升其内容制作实力。
  • 奥飞动漫通过布局IP+科技，有望打造中国版“迪士尼+漫威”模式。
  • 广电行业改革及内容创新仍是重点。

估值与盈利预测

• 传媒板块估值：57.78倍（TTM）。
• 重点公司估值：
  • 唐德影视：2016E PE为33倍。
  • 奥飞动漫：2016E PE为48倍。
  • 骡威股份：2016E PE为38倍。
  • 万家文化：2016E PE为77倍。
  • 当代东方：2016E PE为32倍。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

结论

综上所述，传媒与互联网行业在2016年初表现出一定的复苏迹象，特别是广播电视和动漫板块。随着国产动画大电影的热映，动漫产业链相关公司具备较大的投资机会。同时，体育产业持续升温，体育相关个股值得关注。建议投资者关注唐德影视、奥飞动漫、万家文化等重点公司，把握行业发展趋势和市场机会。