20210606-银河期货-尿素研究报告_期现共振上行_盘面大幅拉涨_5页

报告摘要

尿素市场周度总结：期现共振上行，价格持续拉涨

一、核心内容概览

本周尿素市场呈现强劲上涨趋势，期现价格同步攀升，市场情绪乐观。尿素期货近月07合约收于2439元/吨，较上周结算价上涨157元/吨，涨幅达6.88%；远月09合约收于2364元/吨，涨幅8.64%。主力合约预计将在下周从07切换至09合约。现货市场方面，山东、河南、河北、安徽等地厂库价格连续大幅上涨，山东地区主要厂库价格参考2700-2720元/吨，临沂接货价达2750元/吨，显示市场供需关系偏紧。

二、市场分析

1. 国内供需情况

开工率与产量：本周国内尿素日均开工率为73.69%，环比略有下降；日均产量约为15.89万吨，环比略有减少。
企业库存：尿素企业库存降至4.59万吨，环比下降5.79万吨，同比减少40.71万吨，显示库存水平极低。
港口库存：主要港口库存为34.7万吨，环比减少1.9万吨。
农业需求：农业备肥持续推进，但部分区域对高价货源接受度下降。
非农工业需求：胶板厂、三聚氰胺厂等非农工业下游需求旺盛，开工率维持高位。

2. 原料成本与利润

气流床工艺成本：约1650-1710元/吨，固定床工艺成本约1930-1990元/吨。
当前利润：尿素生产企业利润较高，市场挺价意愿较强。

3. 国际市场动态

国际市场价格：中国小颗粒尿素离岸价参考376-405美元/吨FOB，中东小颗粒价格为385-395美元/吨FOB，大颗粒价格已涨至408.5美元/吨FOB。
印度采购情况：上轮招标仅采购56.5万吨尿素，远低于目标量，后续每月进口需求预计在100万吨左右，新一轮招标可能在6月中旬发布。
印标预期：印度招标预期对市场起到托底作用，支撑价格走势。