> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 鸡蛋期货与现货市场分析总结 ## 一、鸡蛋期货价量双增 鸡蛋期货市场在2026年4月至今呈现**价量双强**的态势，主要表现为： - **持仓量增长**：鸡蛋期货总持仓量从3月31日的57.6万手增至5月7日的77.6万手，增幅达**20万手或35%**。 - **价格走势**：鸡蛋主力6月合约在4月逐步向上突破前期低位震荡区间，**上穿并站稳60日均线**。7月合约自4月8日起出现强阳线并持续上行，8月/9月等合约也同步上涨。 - **价差变化**：鸡蛋6月-12月价差从3月末的-703元/500千克逐步扩大至当前的-235元/500千克，显示近月合约涨幅更大。 ## 二、现货价格上涨超预期 鸡蛋现货价格在2026年4月至今表现出强劲上涨趋势，具体数据如下： - **主产区均价**：从4月1日的3.31元/斤上涨至5月7日的**4.1元/斤**，涨幅达**23.9%**。 - **北方核心产区**：馆陶蛋价从3.02元/斤上涨至3.82元/斤，涨幅**26.5%**。 - **五一前后表现**：尽管部分资金预期五一前的节假日备货高峰期结束后蛋价会转弱，但实际表现仍强劲，**现货价格突破年内新高**。 ## 三、现货蛋价强势的核心原因 鸡蛋现货价格上涨的核心原因是**2025年行业持续亏损**和**下半年补栏量大幅下降**，具体表现如下： - **2025年蛋价低迷**：蛋价降至**十年最低**，养殖端持续亏损一年。 - **鸡苗补栏情绪反转**：2025年鸡苗价格由多年高点降至多年低点，显示补栏情绪发生巨大转折。 - **补栏量下降**：2025年下半年鸡苗补栏量同比大幅下滑，部分机构调研反馈显示7月鸡苗销售**断崖式下滑**，形成“低补高淘”局面。 - **新开产减少**：由于2025年下半年补栏量低，2026年新开产蛋鸡数量难以恢复至高位，导致**在产存栏逐步下行**。 ## 四、2026年蛋鸡苗补栏与存栏趋势 2026年蛋鸡苗补栏情绪有所修复，但整体仍低于去年同期水平，具体数据如下： - **补栏量对比**：2026年1月至5月，蛋鸡苗月度出栏量为4100-4700万只，而2025年同期为4100-4600万只，**同比仍偏低**。 - **淘汰节奏变化**：随着蛋价中枢上行，老鸡淘汰日龄有所增加，淘汰节奏放缓。 - **在产存栏预测**：预计2026年全年在产蛋鸡存栏量将**持续下降**，5月预测为13.3亿只，较2025年同期略有下降。 ## 五、市场展望 - **行情趋势**：鸡蛋现货价格在2025年走完熊市周期，2026年进入**上行周期**，但为**慢牛行情**，主要涨幅集中在上半年。 - **下半年风险**：由于2026年上半年鸡苗补栏情绪修复，加上老鸡淘汰节奏放缓，预计下半年蛋价**上涨空间有限**，市场不宜过度乐观。 ## 六、免责声明 本报告由国投期货有限公司撰写，仅供参考，不构成投资建议。报告信息来源于合法渠道，力求准确完整，但不保证其绝对可靠性。对于因使用本报告而导致的任何投资盈亏，国投期货有限公司不承担任何责任。未经授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告。如引用发布，需注明出处，并不得对内容进行有悖原意的删节或修改。