20160704-中国银河-事件驱动跟踪报告--事件驱动量化策略系列_业绩链策略超额收益稳定_高管增持遭遇小幅回撤_13页_838kb

金融工程报告●事件驱动量化周报总结（2016年07月04日）

核心内容概述

本报告为2016年7月4日发布的事件驱动量化周报，主要分析了多个事件驱动策略在上周的表现，包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略。报告还提供了相关策略的持仓标的、收益表现、超额收益数据以及评级标准，旨在为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

1. 业绩链策略

• 策略表现：上周收益为 0.76%，相对中证500的超额收益为 -0.35%。
• 策略特点：
  • 选择处于加速成长阶段的股票，尤其是净利润同比增速逐季度上升的公司。
  • 在业绩预警报告节点进行建仓。
• 最新持仓标的：云投生态、紫鑫药业、凯撒股份、思源电气、华昌化工、威创股份、猛狮科技、辉丰股份、国瓷材料、通化金马、华声股份、东诚药业、万顺股份。

2. 定向增发策略

• 策略表现：上周收益为 2.64%，相对中证500的超额收益为 1.52%。
• 策略逻辑：
  • 基于五个因子：持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值。
  • 定向增发被视为利好事件，有利于公司经营和股价表现。
• 最新持仓标的：林海股份、金宇车城、大连圣亚、雷鸣科化、惠天热电、经纬电材、科斯伍德、辅仁药业、开创国际、日科化学、科隆精化、乐通股份、中钢天源、天山生物、丰原药业、湖南海利、元力股份、山东金泰、申科股份、百洋股份、云投生态、三特索道、滨海能源、渤海股份、长江润发、南京港、京蓝科技。

3. 员工持股策略

• 策略表现：上周收益为 2.02%，相对中证500的超额收益为 -1.5%。
• 策略背景：
  • 2014年6月证监会发布指导意见，重新规范员工持股计划。
  • 员工持股是一种激励机制，有助于实现企业与员工的双赢。
• 最新持仓标的：东方金钰、迪森股份、科达洁能、启明星辰、金证股份、华业资本、亿阳信通。
• 关键数据：
  • 迪森股份员工认购比例为 42.1%，高管认购比例为 57.9%。
  • 东方金钰高管认购比例为 74.44%，员工认购比例为 25.56%。

4. 高管增持策略

• 策略表现：上周收益为 2.95%，相对中证500的超额收益为 -0.57%。
• 策略逻辑：
  • 高管增持反映其对公司未来业绩的看好或对股价低估的判断。
  • 增持规模越大，传递的利好信息越强，对股价的推动作用越显著。
• 最新持仓标的：金运激光、双星新材、通策医疗、博实股份、永辉超市、万邦达、三元达。
• 关键数据：
  • 金运激光上周涨跌幅为 6.17%。
  • 博实股份持有期间涨跌幅为 0.21%。

5. 调研选股策略

• 策略思想：
  • 机构调研次数是量化选股的有效指标，剔除主观推荐的差异。
  • 采用机构调研数据作为选股标准，推迟两个月买入，调仓频率为一个月一次。
• 最新调仓时间：2016年4月1日。
• 调入股票组合：海立美达、旋极信息、保龄宝、飞利信、宋城演艺、佐力药业、东方网力、科大讯飞、三湘股份、大华股份。
• 策略表现：
  • 截止2016年7月1日，策略净值为 1.0582。
  • 同期全A股指数净值为 1.03396，沪深300指数净值为 0.99515，中证500指数净值为 1.02761。

评级标准

行业评级体系

公司评级体系

作者与联系方式

• 王红兵：证券分析师，执业证书编号 S0130514060001
• 黎鹏：证券分析师，执业证书编号 S0130514070001
• 联系方式：
  • 上海地区：何婷婷，电话 021-20252612，邮箱 hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广地区：詹璐，电话 0755-83453719，邮箱 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 北京地区：王婷，电话 010-66568908，邮箱 wangting@chinastock.com.cn
  • 海外机构：李笑裕，电话 010-83571359，邮箱 liusiyao@chinastock.com.cn

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总结

本次周报总结了多个事件驱动策略的最新表现，包括业绩链、定向增发、员工持股、高管增持和调研选股策略。各策略收益表现不一，其中业绩链策略超额收益略有回撤，而定向增发和高管增持策略表现相对较好。报告强调了事件驱动策略在量化投资中的重要性，并提供了详细的策略逻辑、持仓标的及收益数据，供投资者参考。