20160613-中国银河-事件驱动跟踪报告-事件驱动量化策略系列_业绩链策略超额收益稳定_高管增持遭遇小幅回撤_12页_825kb

金融工程报告●事件驱动量化周报 2016年06月13日 总结

核心内容概述

本报告是2016年6月13日发布的事件驱动量化周报，主要分析了业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略的近期表现。报告通过量化指标和策略调整，为投资者提供了基于市场事件的选股参考。

主要观点与关键信息

1. 业绩链策略

• 策略表现：上周收益为0.6%，相对中证500指数的超额收益为0.74%。
• 策略特点：
  • 选择处于加速成长阶段的股票（净利润同比增速逐季度上升）。
  • 在业绩预警报告节点建仓。
• 最新加入标的：云投生态、紫鑫药业、凯撒股份、思源电气、华昌化工、威创股份、猛狮科技、辉丰股份、国瓷材料、通化金马、华声股份、东诚药业、万顺股份。
• 策略优势：对中证500指数具有相对优势，收益稳定。

2. 定向增发策略

• 策略表现：上周收益为-0.1%，相对中证500指数的超额收益为0.04%。
• 策略逻辑：基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值因子）进行选股。
• 最新持仓标的：林海股份、雷鸣科化、经纬电材、龙建股份、华纺股份、京蓝科技、大连圣亚、惠天热电、科隆精化、金宇车城、科斯伍德、日科化学、南京港、百洋股份、辅仁药业、丰原药业、三特索道、乐通股份、中钢天源、长江润发、开创国际、天山生物、金花股份、元力股份、山东金泰、力星股份、金利华电、金明精机、申科股份、渤海股份、哈高科、云投生态。
• 策略趋势：超额收益有所恢复，但整体表现仍需关注。

3. 员工持股策略

• 策略表现：上周收益为0.26%，相对中证500指数的超额收益为0.40%。
• 策略背景：
  • 2014年6月，证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，推动员工持股计划的实施。
  • 员工持股计划是一种有效的激励机制，有助于实现企业与员工的价值统一。
• 最新加入标的：英飞拓（002528.SZ）。
• 策略分析：
  • 员工持股对股价的影响因素包括资金来源、股票来源、员工认购比例、高管认购比例等。
  • 策略整体表现优于中证500指数。

4. 高管增持策略

• 策略表现：上周收益为-0.63%，相对中证500指数的超额收益为-0.49%。
• 策略逻辑：
  • 高管增持反映其对公司未来业绩和股价的看好。
  • 增持规模越大，传递的利好信息越强，对股价推动作用越明显。
• 最新加入标的：华神集团、滨江集团、金运激光、浙大网新。
• 策略风险：近期表现不佳，需警惕增持规模较小带来的信息偏差。

5. 调研选股策略

• 策略思想：
  • 机构调研次数可作为量化选股指标，剔除个体差异。
  • 机构调研行为具有群体性，对市场具有较强的参考价值。
• 策略周期：
  • 采用“推迟两个月买入，月初调仓”的策略。
  • 最近一次调仓时间为2016年4月1日。
• 最新调入股票：海立美达、旋极信息、保龄宝、飞利信、宋城演艺、佐力药业、东方网力、科大讯飞、三湘股份、大华股份。
• 策略净值：截止2016年6月8日，策略净值为1.03518，优于全A股指数（1.01561）和中证500指数（1.01287）。

策略对比与总结

附注

• 分析师信息：
  • 王红兵（执业证书编号：S0130514060001）
  • 黎鹏（执业证书编号：S0130514070001）
• 特别感谢：
  • 钱劲宇（联系方式：021-68597689）
  • 吴俊鹏（联系方式：010-83574080）
• 免责声明：
  • 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
  • 银河证券不对因使用本报告而产生的损失承担责任。
  • 报告内容可能包含外部链接，银河证券不对其内容负责。

评级标准

行业评级体系

• 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报10%-20%。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

公司评级体系

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

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总体结论

• 各策略表现不一，业绩链策略和员工持股策略表现相对较好。
• 高管增持策略近期表现不佳，需关注其背后的信息准确性。
• 调研选股策略在机构行为分析基础上具有一定的参考价值。
• 投资者应结合市场环境及策略特点，审慎决策。