20241101-财通证券-安克创新-300866.SZ-新品发力持续_业绩高增超预期_3页_603kb

安克创新公司季度业绩总结

安克创新（股票代码：300866）发布三季度业绩，2024年前三季度公司营收同比增长396%，归母净利润增长213%。单季度三季度营收达680亿元，同比增长441%，归母净利润60亿元，同比大幅增长524%。公司业绩增长超预期，主要由于线上线下的同步发力，尤其是独立站收入同比增长1045%。

核心增长因素

公司在产品结构方面，核心品类充电产品持续增长，智能安防和智能清洁等新品类亦有超预期表现，新品推出有助于提升整体品类增长。渠道方面，线上独立站贡献显著增长，带动品牌影响力进一步提升。

盈利能力分析

2024年三季度，公司整体毛利率为43.0%，略同比下降0.5个百分点，但归母净利率达到8.8%，同比提升0.5个百分点。费用端，公司加大研发投入（研发费用同比增18个百分点），但通过冲回资产减值损失和信用减值损失，对净利率形成正向贡献15个百分点，维持整体盈利能力稳定。

投资建议

报告维持“增持”评级，预计2024-2026年营收分别为2408亿、2909亿、3408亿元，归母净利润分别为195亿、243亿、299亿元，当前股价对应PE分别为22倍、18倍、14倍。长期看好公司拓展品类与渠道的增长潜力。

风险提示

潜在风险包括：欧美经济衰退、平台政策变动以及中美贸易关系波动等不确定因素。

综上所述，安克创新业绩持续高增，核心品类保持强劲增长，新品类拓展潜力较大。