> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 安克创新(300866.SZ)公司点评总结 ## 核心内容 安克创新（300866.SZ）在2026年上半年实现了显著业绩增长，营收和净利润均保持稳健提升。公司整体业务结构持续优化，全球化战略推进顺利，研发投入和技术创新能力突出，为未来增长奠定了坚实基础。 ## 主要观点 - **业绩表现强劲**：2026年1-6月，公司实现营业总收入166.05亿元，同比增长29.05%；归属于上市公司股东的净利润17.02亿元，同比增长45.86%；扣非净利润14.39亿元，同比增长49.65%。 - **三大业务稳健增长**： - **充电储能类产品**：营收89.30亿元，同比增长31.02%，占总营收53.78%。北美市场表现稳健，新产品如AnkerPrime系列三合一磁吸无线充电器上市即登顶亚马逊榜单。同时，公司积极拓展家庭和户外场景下的绿色能源解决方案。 - **智能创新类产品**：营收41.86亿元，同比增长28.77%，占总营收25.21%。产品涵盖智能安防、清洁、打印、母婴等多个领域，聚焦家庭场景智能化升级。 - **智能影音类业务**：营收34.85亿元，同比增长24.53%，占总营收20.99%。公司通过与Tomorrowland等国际品牌合作，拓展全球年轻消费群体和多元户外娱乐场景。 - **全球化布局持续推进**：公司在北美、欧洲等成熟市场深化本地化运营，同时在澳大利亚、东南亚等潜力市场加快渠道渗透，线上渠道与亚马逊、乐天、京东、虾皮等平台合作密切，线下渠道逐步完善。 - **盈利能力提升显著**：2026年上半年，公司毛利率达49.82%，同比提升5.09个百分点；净利率达10.51%，同比提升1.44个百分点。单季度Q2毛利率和净利率分别达到55.05%和14.16%，主要受益于关税退款带来的毛利提升。 - **财务指标稳健**：公司资产结构合理，资产负债率逐步下降，流动比率和速动比率保持在健康水平，资产周转效率良好。2026年预测归母净利润为37.96亿元，对应EPS为6.46元，PE为19.48倍，估值逐步下降，反映市场对其未来增长的预期提升。 - **投资建议**：基于良好的盈利增长、技术能力及全球化布局，公司维持“买入”评级。 ## 关键信息 ### 交易数据 - 当前价格：124.10元 - 52周价格区间：91.21-146.89元 - 总市值：72,977.54百万元 - 流通市值：38,382.27百万元 - 总股本：58,805.43万股 - 流通股本：30,928.50万股 ### 财务和估值数据摘要 | 指标 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | |------|-------|-------|-------|-------|-------| | 营业收入（亿元） | 247.10 | 305.14 | 382.38 | 471.63 | 571.21 | | 归母净利润（亿元） | 21.14 | 25.45 | 37.96 | 42.42 | 49.87 | | 毛利率（%） | 43.7% | 45.1% | 47.1% | 45.7% | 45.4% | | 净利率（%） | 8.6% | 8.3% | 9.9% | 9.0% | 8.7% | | ROE（%） | 23.6% | 24.2% | 27.2% | 24.0% | 22.6% | | P/E | 34.98 | 29.06 | 19.48 | 17.44 | 14.83 | | P/B | 8.26 | 7.03 | 5.29 | 4.18 | 3.35 | ### 投资评级系统说明 - **股票投资评级**：买入（投资收益率超越沪深300指数15%以上） - **行业投资评级**：领先大市（行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上） ## 风险提示 - 市场竞争加剧 - 汇率波动风险 - 渠道拓展不及预期 - 关税扰动风险 ## 总结 安克创新凭借强大的创新研发能力和全球化布局，持续推动各业务板块增长。公司业绩表现亮眼，盈利能力提升显著，尤其在Q2受益于关税退款，毛利率和净利率均实现大幅增长。未来，随着国内新国标推行和海外市场拓展，公司有望实现更强劲的业绩增长。当前估值合理，维持“买入”评级，但需关注市场竞争、汇率波动及渠道拓展等潜在风险。