20230521-华鑫证券-今世缘-603369.SH-公司动态研究报告_核心单品持续向好_省外扩张有序展开_4页_276kb

今世缘（603369SH）公司动态研究报告聚焦于2023年5月21日的核心动态。报告显示，公司核心单品持续向好，产品结构优化，分销渠道在省外有序推进。分析师维持“买入”评级，未来三年盈利预测显示强劲增长潜力，但存在宏观经济、产品销售等风险。

关键内容：

• 产品端：持续强化四开和对开单品，市场份额上升；六开调整价格定位，V系贡献2/3营收。
• 渠道端：2023年为“经销主体优化提升年”，省内深耕为主，省外采用10+n模式推动长三角一体化。
• 财务预测：2023-2025年EPS预计为264元、334元、417元，当前PE约22倍、17倍、14倍，增长率为282%、247%、229%。
• 风险提示：宏观经济下行、四开V系增长不及预期、省外扩张进度缓慢。
• 投资观点：基于良好增长前景，维持买入建议。

分析师孙山山强调基本面驱动，注重中长期机会，同时提醒投资者注意潜在风险。财政数据支持乐观展望，但需关注执行细节。