20250302-华鑫证券-今世缘-603369.SH-公司动态研究报告_省内精耕攀顶向上培育_省外攻城拔寨聚焦扩张_4页_296kb

今世缘公司动态研究报告总结

投资要点
华鑫证券分析师维持今世缘（603369.SH）“买入”评级。当前股价为530元，总市值661亿元。2024-2026年公司每股收益（EPS）预测从287元调整为347元，市盈率（PE）从18倍降至15倍。

核心策略

1. 省内精耕：聚焦优势价位带，推动四开、V3、V6等产品增长。2024年V3营销增幅达30%，V6销售额破亿元，增长72%。
2. 省外扩张：以长三角、山东、安徽为主攻方向，通过“四开”单品推进市场化，厂商合作增强。

业绩展望
2023年至2026年，公司主营收入及归母净利润持续增长，预计2026年营收超139亿元，净利润超4.33亿元。ROE从236%降至196%，净资产收益率逐年优化。

风险提示
宏观经济下行、四开增长不及预期、V系列增长不达目标、省外扩张速度不足等风险需关注。

免责声明
本报告基于Wind数据及相关公开信息，分析师团队具备多年食品饮料行业研究经验，遵循专业服务规范。投资决策需理性评估投资目标与风险承受能力。