20170416-华泰证券-通信行业周报：大唐有望接力联通混改行情，军工热度提升_17页_1mb

通信行业周报总结（2017年04月16日）

核心内容

本报告总结了2017年4月16日通信行业的市场表现、重点推荐股票、行业要闻及风险提示等内容，分析了当前行业趋势与投资机会。

主要观点

1. 军工板块受关注：由于朝鲜半岛局势紧张、美国部署航母战斗群及国产航母下水预期增强，军工板块受到市场长期关注。重点推荐海格通信，建议关注振芯科技、东土科技、中海达、华讯方舟、金信诺等公司。

2. 国企混改推进：尽管中国联通混改继续停牌，但混改将从点到面推进，形成可复制可推广的经验。大唐电信有望成为下一批混改试点，其与高通的合作将有助于其在低端手机芯片市场实现突破。

3. 通信板块整体表现：本周通信行业周涨幅为-3.42%，表现弱于沪深300指数（-0.88%）及中小板指（-1.57%）。行业内部有12只股票上涨，79只下跌。

4. 重点推荐股票：大唐电信、亨通光电、中天科技、烽火通信、海能达，关注混改、军工、北斗、一带一路板块。

5. 运营商动态：中国移动启动LTE五期主设备集采，中国电信积极参与雄安新区建设，三大运营商在固网宽带市场展开激烈竞争。

6. 5G与云计算发展：中国将推动5G芯片产业化，华为推出公共云服务，云计算发展三年行动计划发布，预计2019年产业规模达4300亿元。

7. 技术趋势：SDN/NFV技术在运营商和制造业中广泛应用，中兴通讯助力ONAP开源社区发展，华为发布NFV多厂商集成KPI评估白皮书。

关键信息

• 大唐电信：预计2017/2018年净利润分别为0.88/1.39亿元，PE分别为167.90/69.96，重申“买入”评级。
• 亨通光电：预计2016-2018年净利润分别为15.0、26.0、33.5亿元，重申“买入”评级。
• 中天科技：预计2016-2018年净利润分别为16.8、21.9、26.3亿元，重申“买入”评级。
• 烽火通信：预计2017-2018年净利润分别为11.0、14.5亿元，重申“买入”评级。
• 海能达：预计2017年净利润7.5亿元，PE 34倍，建议投资者买入。

市场表现

• 通信行业周涨幅为-3.42%，101只股票中有10只停牌，12只上涨，79只下跌。
• 通信行业指数与沪深300指数走势对比显示，通信行业表现落后于大盘。
• 通信行业市盈率与大盘市盈率比较显示，通信行业市盈率相对较低。

重点推荐股票

行业要闻

• 中国移动：启动LTE五期主设备集采，采购规模40.6万个基站。
• 中国电信：参与雄安新区建设，提供新一代通信与信息基础设施。
• 中兴通讯：助力ONAP开源社区发展，提升网络自动化平台能力。
• 华为：发布NFV多厂商集成KPI评估白皮书，提升集成效率。
• 中科院：斥资3000万元研究5G移动通信芯片，推动产业化。

公司要闻

• 立昂技术：与喀什市公安局签订两项合同，总价3.22亿元。
• 汇源通：一季报预亏150万~450万元，受季节性影响。
• 耐威科技：投资设立海南耐威科技系统技术研究院，专注于惯性导航与卫星导航。
• 三环集团：与长盈精密等共同设立合资公司，提升光棒产能。
• 新海宜：业绩快报修正，2016年净利润同比下降80%。

风险提示

• 运营商资本投入削减
• 产业政策重大变更

附录：年报预披露及实际披露情况

• 多家通信行业公司发布了年报预披露信息，部分公司净利润增长显著，部分则出现大幅下滑。
• 公司年报披露日及预计净利润情况详见附表。