20240401-浙商证券-劲仔食品-003000.SZ-劲仔食品2023年业绩点评报告_三年倍增目标完成_净利率提升明显_4页_621kb

劲仔食品2023年业绩点评总结

• 业绩表现：2023年公司实现收入206.5亿元，同比增长413%；归母净利润21.0亿元，同比增长682%，完成三年倍增目标。
• 增长驱动力：大包装业务和渠道布局优化，推动收入增长；新品类如鹌鹑蛋收入突破3亿元，成为第二大大单品；豆制品同比增长186.8%，强化行业地位。
• 财务改善：毛利率从25.6%提升至28.17%，净利率从0.3%提升至10.27%，得益于原材料降价和规模效应；2023Q4净利率大幅提升。
• 未来展望：分析师维持买入评级，预计2024-2026年收入分别为2650亿元、3371亿元、4136亿元，同比增长28.31%、27.22%、22.69%；净利润预计371亿元、481亿元，同比增长35.44%、29.65%。
• 风险提示：渠道拓展及品类开发可能不及预期，食品安全风险需关注。