20230430-安信证券-劲仔食品-003000.SZ-产品渠道双轮驱动_步入成长快车道_5页_882kb

本报告分析了劲仔食品(003000SZ)的2023年一季报，显示公司实现营收437亿元，同比增长6840%，归母净利润0.39亿元，同比增长9571%。增长主要得益于大包装产品拓展和鹌鹑蛋产品放量，同时渠道布局完善，包括BC、便利店、KA等，以及通过零食店和直播电商实现渠道下沉和增量拓展。运营效率方面，毛利率略有下行，但费用率下降，净利润弹性较强。预计未来三年收入增速为327%、237%、218%，净利润增速为462%、295%、245%。公司获得买入-A评级，6个月目标价1818元。风险包括原材料价格波动、新品推广不及预期和食品安全问题。