20241026-浙商证券-机械行业周报（2024年10月第4周）_CME预估10月国内挖机销量同增近18_；重视成长板块_28页_1mb

机械设备行业周报总结

投资要点

• 核心组合：包括三一重工、徐工机械、恒立液压等龙头企业。
• 行业展望：科技领域如半导体设备、人形机器人、新能源汽车等成长性强，机械设备行业复苏趋势明显。

工程机械

• 10月国内挖机销量同比增长18%，行业销量降幅持续收窄。
• 国内需求回暖，小松挖掘机开工小时数同比增长69%，海外市场或现拐点。
• 杠杆龙头业绩有望提速，内需改善、出口扩张推动复苏。

船舶行业

• 新接订单量同比增长31%，箱船、油轮需求大幅增长，造船盈利能力改善。
• 中国船厂市场份额超六成，手持订单环比上升，行业处于上行周期。

半导体设备

• 全球半导体市场复苏，设备需求与技术周期共振，中国本土企业国产化加速。
• 北方华创、中微公司等平台型龙头估值修复，先进制程设备值得关注。

光伏设备

• 行业低价竞争结束，底部拐点渐近。
• 新技术如HJT、钙钛矿、铜电镀等设备需求增长，龙头如晶盛机电、迈为股份获推荐。

工业气体

• 氧、氮、氩价格连续三周上涨，行业复苏动能强劲。
• 推荐杭氧股份、中船特气、华特气体等企业。

检测检验

• 政策支持下行业需求改善，下游包括环保、新能源和半导体等领域。
• 强调第三方检测企业资本开支和技术能力，推荐华测检测、广电计量等。

其他细分领域

• 锂电设备：渗透率持续提升，设备需求旺盛，先导智能、杭可科技获推荐。
• 风电设备：海风装机量增长，新增装机同比增加，中际联合、日月股份等关注度高。
• 轨交装备：铁道客运量创新高，动车组需求强劲，中国中车、中国通号获推荐。
• 通用设备、人形机器人、工业机器人：均受益于制造业复苏，细分龙头值得关注。

投资建议

• 重点推荐工程机械（三一重工、徐工机械）、半导体（北方华创、中微公司）、光伏（晶盛机电、迈为股份）、船舶（中国船舶、中国重工）等行业龙头。
• 科技成长类板块蕴含机会，如人形机器人、人形机器人丝杠产业链等。

风险提示

• 基建地产投资不及预期；原材料价格波动；中美贸易摩擦加剧等。