20161215-国金证券-2017年3C自动化行业投资策略_关注新一代iPhone创新带动的设备行业机会_24页_1mb

3C自动化行业投资策略总结（2017年）

核心内容概述

本报告分析了2017年3C自动化行业的投资机会，重点围绕新一代iPhone的创新技术展开，探讨其对设备行业的带动作用。3C自动化设备涵盖手机、电脑、家电等消费电子产品的制造环节，包括前段零部件加工、中段模块封装和后段整机组装测试。随着智能手机行业的技术升级，3C自动化设备市场将呈现快速增长态势。

主要观点

• 行业规模与增速：2015年国内3C行业固定资产投资额达8683亿元，同比增长14%。按30%-40%的设备投资比例测算，3C自动化设备行业投资规模可达2606—3473亿元。
• 技术驱动增长：新一代iPhone的创新技术如双面2.5D玻璃、无线充电、AMOLED屏幕等，将显著推动相关设备需求。
• 玻璃加工设备：曲面玻璃趋势推动精雕机、热弯机等设备需求增长，预计2017年玻璃精雕机行业增长率可达30%以上。
• AMOLED设备：随着OLED渗透率的提升，模组设备需求将大幅增长，国内企业有望实现进口替代。
• 投资主线：建议关注两条主线：一是跟随iPhone创新带来的设备需求增长；二是未来2-3年外延并购带来的企业扩张机会。

关键信息

1. 3C自动化设备行业分类

• 前段加工：包括机壳、IC、PCB、液晶模组、背光模组、摄像头等的加工设备。
• 中段封装：如SMT（表面贴装技术）、LCM（液晶显示模组）等设备。
• 后段组装与测试：包括整机组装、检测设备等。

2. 主要设备类型

• CNC机床：用于金属机壳加工。
• 玻璃加工设备：包括精雕机、热弯机、高光机、丝印机等。
• LCM设备：用于液晶显示模组、触控模组生产。
• 检测设备：如AOI设备、焊点检测设备、线路检测设备等。

3. 曲面玻璃设备投资机会

• 趋势演变：从2D到2.5D再到3D，玻璃应用逐步扩大。
• 设备需求：精雕机更新周期约5年，当前存量规模超过10万台，预计2017年增长率超30%。
• 热弯机市场：预计2020年全球热弯机市场规模将达43.4亿元，国内设备厂商正逐步突破技术壁垒。

4. AMOLED设备投资机会

• OLED渗透率：预计2020年全球OLED产品营收占比将达46%。
• 市场需求：2020年OLED手机出货量预计超7亿台，年复合增长率达44%。
• 国内模组产业：预计2018年国内将成为全球最大LCD面板生产国，模组设备市场前景广阔。

5. 重点推荐标的

• 田中精机：主营自动绕线机，通过并购新增玻璃精雕机和热弯机业务，受益于iPhone创新需求，建议重点关注。
• 劲胜精密：子公司创世纪为金属CNC机床龙头，顺应玻璃加工行业趋势，业绩具备高弹性。
• 劲拓股份：产品涵盖电子焊接设备、AOI检测设备等，切入检测与贴合工艺，提供新的业绩增长点。

总结

随着新一代iPhone技术的推动，3C自动化设备行业将迎来新的增长机遇。曲面玻璃和AMOLED屏幕的普及将显著提升相关设备需求，尤其是玻璃精雕机和热弯机。同时，AMOLED模组设备市场前景广阔，国内厂商有望实现进口替代。建议投资者关注具备技术优势和市场潜力的设备厂商，尤其是田中精机、劲胜精密和劲拓股份等重点公司，把握行业发展趋势带来的投资机会。