20240318-首创证券-电力设备行业简评报告_硅片价格跌幅扩大_设备更新改造利好充电桩板块_15页_717kb

报告总结

• 市场表现与数据：本周n型棒状硅价格稳定但低价下调，p型硅料价格小幅下跌；硅片价格大幅下挫，由前期库存导致去库行为推动，多数尺寸硅片进入亏损；需求方面，电池和组件市场回暖，3月电池排产保持62GW，组件需求因冻土层融化而改善。充电基础设施在2024年1-2月新增427万台，同比增长129%，桩车增量比为1:24。

• 核心观点：光伏产业链上游价格下跌受需求回暖支撑，预计电池和组件盈利修复。充电桩领域，充电基础设施增速高于新能源汽车销量增长，政策支持电动汽车和公交电动化，增量空间巨大。电网及电力设备需求随新能源发展增加，政策推动设备更新和技术改造。

• 投资建议：光伏方面，推荐受益于N型产业链的标的，包括电池、组件、辅材和硅料企业，特别关注成本优势和供需修复。充电桩和电力设备方面，看好增长潜力，推荐晶科能源、晶澳科技、明阳电气、海兴电力、特锐德、英维克。

• 风险提示：下游需求不及预期、市场竞争加剧降低盈利能力、政策落地延迟。