20160423-中航证券-新能源_充电设施顶层设计下各地新政陆续出台_充电桩行业有望迎来全面提速_12页_865kb

充电设施与新能源行业分析总结

核心内容

本报告由中航证券金融研究所分析师全叡发布，聚焦于新能源行业，特别是充电设施、光伏、风电及核电板块的发展现状、政策动向及投资建议。

主要观点

充电设施

• 政策推动：国家和地方政府出台多项政策支持充电桩建设，包括统一充电桩标准，推动充电网络建设进程。
• 行业现状：截至2015年底，我国已建成3500座充换电站和4.9万个公共充电桩，充电设施建设初见成效。
• 挑战与机遇：尽管充电设施建设加快，但标准不统一、区域发展不平衡、电网负荷等问题仍需解决。随着政策支持和地方细则出台，充电设施建设有望进入黄金发展期。
• 投资建议：推荐科士达、中恒电气、易事特等充电设备制造和运营企业。

光伏

• 装机规模：2016年第一季度全国新增光伏发电装机容量714万千瓦，累计装机容量达5031万千瓦，同比增长52%。
• 发展趋势：光伏行业在经历萧条期后迎来快速发展期，但西北地区弃光问题严重，可能影响行业增速。
• 政策支持：国家推动能源互联网发展，促进光伏与风电产业的智能化和市场化交易。
• 投资建议：重点推荐隆基股份、东方日升、旷达科技等具备良好项目利用率和盈利能力的企业。

风电

• 行业动态：风电行业也迎来发展新机遇，政策支持能源互联网建设，鼓励风电与光伏协同运行。
• 技术与市场：国家能源局推动风电与光伏的跨省区电力交易市场化，探索新能源与抽水蓄能电站协同运行的市场机制。
• 投资建议：推荐具备技术储备和布局优势的企业，如天顺风能、湘电股份等。

核电

• 政策支持：国家“十三五规划”明确提出加快核电建设，预计到2020年核电运行装机容量达5800万千瓦，在建装机容量超过3000万千瓦。
• 行业前景：核电将成为火电的重要替代能源，推动清洁能源发展。
• 投资建议：关注核电行业的龙头标的，如东方电气、上海电气等。

关键信息

• 充电桩建设：预计2016年二季度起充电设施建设将全面提速，利好相关企业。
• 新能源车推广：多个省市发布新能源车推广计划，如广东省到2020年推广新能源汽车25万辆，北京市将建设44万个充电桩。
• 光伏与风电：光伏装机容量和发电量持续增长，但弃光问题突出，影响行业增速。
• 能源互联网：国家推动能源互联网发展，促进多能协同与智能化。
• 核电发展：核电作为清洁能源，将在未来能源结构中发挥重要作用。

本周行业表现

• 新能源发电板块：本周下跌5.32%，表现不理想。
• 新能源车板块：本周下跌3.41%，同样表现不佳。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：融捷股份（7.47%）、赣锋锂业（7.05%）、多氟多（6.89%）、比亚迪（6.28%）、天齐锂业（4.94%）。
  • 跌幅前五：湘潭电化（-12.79%）、精功科技（-11.90%）、协鑫集成（-11.58%）、东方日升（-11.44%）、盾安环境（-11.41%）。

重点公司推荐

• 新能源汽车：国轩高科、多氟多、赣锋锂业、科士达、易事特。
• 光伏：隆基股份、东方日升、旷达科技。
• 风电：天顺风能、湘电股份。
• 核电：东方电气、上海电气。

风险提示

• 政策不达预期：政策支持可能不如预期。
• 投资增速下滑：新能源行业增速可能受市场环境影响。
• 价格竞争超预期：行业竞争加剧可能影响盈利能力。

投资评级定义

• 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平。
• 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若。
• 卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平。
• 行业评级：
  • 增持：预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平。
  • 中性：预计未来六个月行业增长水平与中国国民经济增长水平相若。
  • 减持：预计未来六个月行业增长水平低于中国国民经济增长水平。

行业动态跟踪

• 充电桩政策：广东、北京、海南等多地发布充电桩建设规划，推动行业快速发展。
• 新能源车价格战：2016年将有超过30款新能源车上市，价格战加剧。
• 绿色产品认证：风电、光伏产品将纳入“中国绿色产品”认证体系。
• 能源技术革命：国家推动能源技术革命，储能技术等成为重点推广项目。

公司重点公告

• 业绩表现：多家公司公布一季度业绩，如科士达、新宙邦、中利科技等，部分公司业绩显著增长。
• 融资与项目：上汽集团定增获证监会通过，用于新能源汽车项目；南都电源发行债券等。

行业主要标的估值表

• 提供了多个公司的估值数据，包括市值、涨跌幅、EPS及PE等，便于投资者参考。

分析师简介

• 全叡，中航证券金融研究所分析师，西南财经大学经济学学士、工商管理硕士，自2011年8月加入研究所，专注于环保新能源行业研究。

分析师承诺

• 承诺本报告内容反映其研究观点，不与薪酬挂钩。

风险提示与免责声明

• 投资者需自主决策，承担投资风险。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，不承担因使用报告而产生的损失。