20140303-信达证券-新能源行业_特斯拉再引风暴_充电桩配套力度加大_15页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容

本报告为2014年3月3日发布的新能源行业周报，分析了光伏、风电、核能及新能源汽车等领域的行业动态、政策变化和投资策略。

主要观点

1. 新能源汽车产业链投资机会

• 政策支持：政策支持力度加大，技术逐步完善，新能源汽车投资机会有望贯穿全年。
• 地方保护破除：比亚迪E6入选北京新能源汽车目录，地方保护政策有所松动。
• 充电桩配套：北京等地政府加快充电桩建设，预计全年将完成1000个公用快充桩布局。
• 示范效应：特斯拉等国际电动车进入国内，提升行业发展预期。
• 车型上市：2014年将有11款纯电动汽车在中国上市，市场竞争加剧。

2. 推荐关注标的

• 电池行业：首推杉杉股份（600884）、江苏国泰（002091）、新宙邦（300037）；关注骆驼股份（601311）、风帆股份（600482）、南都电源（300068）。
• 下游汽车：建议关注比亚迪（002594）、中通客车（000957）。
• 电机及相关配套：建议关注信质电机（002664）、大洋电机（002249）以及相关充电桩企业。

3. 光伏行业动态

• 价格变化：上周多晶硅价格略涨，其中PV级多晶硅上涨1.75%，二级多晶硅上涨2.51%；晶硅组件均价下跌0.74%。
• 市场趋势：分布式光伏发展利好单晶硅硅片、电池及逆变器行业；光伏产业已明显走上复苏通道。
• 政策推动：国家能源局对光伏电站限电进行管控，分布式光伏成为重点发展方向。
• 企业动态：爱康科技2013年业绩增长显著，净利润同比增长115.15%。

4. 风电行业动态

• 项目核准：华能和大唐在第四批风电拟核准项目中排名靠前，总装机容量分别为267.5万千瓦和199.9万千瓦。
• 政策支持：国家能源局力挺风电发展，预计2014年底中国风电并网装机容量将超过9000万千瓦。
• 电网建设：国家电网计划投资3800亿元，加快新能源基地外送通道建设，保障清洁能源优先上网。

5. 核能行业动态

• 技术突破：国产化AP1000标准设计研究课题通过验收，标志着中国全面掌握第三代核电技术。
• 核电项目：中广核宁德核电2号机组首次实现满功率运行。
• 进口政策：部分电力设备将取消进口免税，可能对行业格局产生影响。

关键信息

光伏行业

• 多晶硅价格上涨，晶硅组件价格下跌。
• 分布式光伏成为国内发展重点。
• 2014年预计有11款纯电动汽车上市，市场竞争加剧。
• 推荐关注阳光电源（300274）、林洋电子（601222）等企业。

风电行业

• 2014年新增风电装机容量为1400万千瓦，其中分布式800万千瓦。
• 国家电网投资3800亿元用于新能源基地建设，保障清洁能源优先上网。
• 多家电力企业参与风电项目核准，华能和大唐表现突出。

核能行业

• 国产化AP1000技术体系已掌握，为CAP1400示范核电站奠定基础。
• 宁德核电2号机组首次实现满功率运行，标志着核电项目进展。
• 部分电力设备将取消进口免税，可能影响行业竞争格局。

新能源汽车

• 北汽E150EV和比亚迪E6入选北京新能源汽车目录。
• 天津首批140辆新能源快递车将下月投用。
• 辽宁计划2015年建设58座充换电站，总投资20亿元。
• 山东4市成为新能源汽车推广示范城市，总投资90.79亿元。

投资策略

• 光伏：继续推荐电站领域，关注阳光电源（300274）；分布式关注林洋电子（601222）。
• 电池：推荐骆驼股份（601311）等铅酸电池龙头；关注新宙邦（300037）等锂电池材料企业。
• 新能源汽车：关注政策推动带来的动力电池投资机会。

风险提示

• 经济下滑：可能影响新能源行业发展。
• 政策支持低于预期：可能抑制行业增长。
• 新能源汽车发展低于预期：可能影响产业链需求。

行业数据

• 股票家数：77只
• 总市值：6296亿元
• 流通市值：3934亿元
• 信达覆盖家数：9只
• 覆盖流通市值：556亿元

分析师与研究助理信息

• 范海波：CFA，信达证券研发中心行业分析师，执业编号S1500510120021。
• 刘强：研究助理，6年电源行业经验。

重点覆盖公司

评级说明

• 股票投资评级：买入（股价相对强于基准20%以上）、增持（股价相对强于基准5%～20%）、中性（行业指数与基准基本持平）、看淡（行业指数弱于基准）、卖出（股价相对弱于基准5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业指数超越基准）、中性（行业指数与基准基本持平）、看淡（行业指数弱于基准）。

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