20171015-兴业证券-中远海特-600428.SH-受益市场复苏_Q3业绩继续改善_5页_344kb

中远海特（600428）投资分析总结

核心内容

中远海特（600428）近期发布2017年三季度业绩快报，显示公司业绩持续改善，受益于航运市场回暖和行业低谷期的船队结构优化。分析师吉理与龚里对该公司给予“增持”评级，认为其未来盈利有望进一步提升。

主要观点

• 业绩改善显著：2017年前三季度，公司实现营业收入49.7亿元，同比增长15.1%；归母净利润1.6亿元，同比增长387%。
• Q3业绩环比提升：Q3收入16.6亿元，同比增长12.2%；归母净利润0.9亿元，环比Q2增加0.3亿元。
• 运量增长：多用途及重吊船运量分别同比增长56.3%和18.3%，环比增长4.9%和17.5%。
• 市场回暖：干散货市场持续复苏，BDI指数均值1137点，同比增长54.5%，公司从中受益。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.1、0.22、0.42元，对应PE分别为65.11、30.90、16.28倍，盈利有望持续改善。
• 战略机遇：受益于“一带一路”国家战略，公司未来增长潜力较大。

关键信息

财务指标

资产负债表

现金流量表

营运能力与偿债能力

风险提示

• 一带一路推进低于预期
• 需求低于预期
• 供给超出预期

投资评级说明

• 买入：相对大盘涨幅大于15%
• 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
• 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%

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