20240920-国泰期货-全国碳市场_年底前碳价将保持韧性_4页_682kb

报告摘要

全国碳市场总结：2024年底前碳价将保持韧性

核心内容概述

2024年9月20日发布的报告指出，全国碳市场在本周表现出一定的上涨趋势，综合价格收盘为94.94元/吨，周环比上涨2.30%，同比上涨26.08%。其中，碳配额21和22的收盘价分别上涨10%和0.21%，而碳配额19-20则下跌超2%。整体来看，市场参与者较为谨慎，部分盈余企业开始拉高出货，市场活跃度有所提升。

市场动态分析

周度成交情况

周度总成交量：91.99万吨，日均成交量30.66万吨，周环比增长24%。
挂牌协议成交量：21.08万吨，占比23%，较上周减少29个百分点。
大宗协议成交量：70.92万吨，占比77.9%，主要集中在碳配额22。
周度总成交额：9205.58万元，其中大宗协议成交额占比高达7138.84万元。
周度成交均价：100.07元/吨，其中碳配额22的大宗协议成交均价为100.66元/吨，比挂牌协议高出0.76%。

各年份配额表现

碳配额19-20：周度成交量2万吨，收盘价93.81元/吨，周环比下跌2.24%，同比上涨24.58%。
碳配额21：周度成交量0.23万吨，收盘价91.86元/吨，周环比上涨10%，同比上涨21.03%。
碳配额22：周度成交量89.77万吨，收盘价99.15元/吨，周环比上涨0.21%，同比上涨36.33%，成交热度最高。

主要观点

碳价趋势预测：预计2024年底前碳价将保持韧性，不排除突破年内高点的可能性。
行业影响分析：2025年底前发电行业或面临超过1亿吨的净卖压，水泥、钢铁、电解铝行业将完成首次履约，但其配额基本处于盈亏平衡状态，难以对冲发电行业的卖压。
配额方案影响：若发电行业配额方案无重大调整，卖压将集中在2025年下半年，届时碳价可能明显下滑。