20251223-国泰期货-全国碳市场行情简报（2025年第219期）_1页_1mb

碳市场行情总结

核心内容

今日行情概述

• CEA挂牌协议成交均价上涨约4.8%，日内成交量增长约42%，市场整体表现活跃。
• CCER挂牌协议成交量为8.40万吨，成交均价为63.88元/吨，涨幅为1.40%。

策略信号

• 策略信号强度为1，表示偏多信号，市场存在上涨动能。

主要观点

1. 碳价上涨动能积聚

• 随着履约压力逐步显现，以及强制流通配额基本释放完毕，市场上涨动能开始积聚。
• 碳价或进入趋势性回升阶段，市场情绪偏向乐观。

2. 行业配额情况

• 钢铁、水泥、电解铝行业的配额基础结转额增加至10万吨。
• 然而，多数企业因2025年度配额缺口有限（3%以内），实际采购积极性或低于预期。

3. 新行业参与

• 近期，部分新纳入行业企业陆续开启基础结转采购，关注70元/吨上方能否站稳。
• 市场可能因新行业参与而出现新的上涨动力。

关键信息

CEA行情数据（2025年）

CCER行情数据

风险提示

• CCER供应增量超预期：若CCER供应量大幅增加，可能对碳价形成下行压力。
• 发电行业配额缺口低于预期：若发电行业配额缺口较小，可能导致市场上涨动能不足。

图表说明

• 图表1：全国碳配额 (CEA) 最新行情信息-现货，展示CEA现货价格变化趋势。
• 图表2：CEA挂牌协议均价（元/吨，季节性图），反映挂牌协议价格的季节性波动。
• 图表3：CEA大宗成交均价（元/吨），展示大宗交易价格走势。
• 图表4：CEA挂牌协议成交量 (万吨)，反映市场活跃度。
• 图表5：CEA大宗协议成交量(万吨)，显示大宗交易量变化。
• 图表6：全国核证自愿减排量（CCER）交易信息，提供CCER交易数据概览。

数据来源

• 全国碳交易、全国温室气体自愿减排交易系统
• 国泰君安期货研究

作者信息

• 唐惠廷：国泰君安期货研究所·高级分析师
• 投资咨询从业资格号：Z0021216
• 联系电话：021-33037830

声明

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