电子行业深度报告_升降式摄像头和折叠屏拉动金属件需求_20页_2mb

升降式摄像头和折叠屏拉动金属件需求总结

核心内容

随着全面屏和折叠屏手机的兴起，智能手机对金属结构件的需求显著提升。这两种创新设计不仅改变了手机外观形态，也对内部精密金属件的加工工艺提出了更高要求。

• 全面屏趋势：全面屏成为手机标配，前置摄像头限制了屏占比的提升。升降式和滑动式摄像头技术成为解决方案，通过隐藏摄像头实现更高的屏占比。
• 折叠屏手机：折叠屏手机实现便携性和大屏幕的结合，推动了转轴、铰链等金属结构件的需求增长。
• 金属件优势：相比塑料，金属件在强度、散热性、电磁屏蔽等方面更具优势，是手机轻薄化与大屏幕之间矛盾的最优解决方案。
• 精密加工工艺：如MIM、NMT、CNC、精密冲压等技术，成为满足金属件高精度、复杂结构需求的关键。

主要观点

• 升降式与滑动式摄像头：Oppo、Vivo和三星等品牌在2018年已推出采用升降式和滑动式摄像头的旗舰机型，这类结构复杂，包含步进电机、弹簧、中轴螺丝、限位框等精密金属件，对加工精度要求极高。
• 折叠屏推动新需求：折叠屏手机的普及将带动转轴、铰链等金属结构件的定制化发展，厂商需配合手机厂商进行结构优化与研发。
• 行业洗牌与机遇：受产能过剩影响，CNC金属结构件行业经历洗牌，具备技术实力的公司有望在新需求中占据优势。
• 投资标的：建议关注A股CNC金属结构件龙头长盈精密和布局液态金属结构件的宜安科技。

关键信息

• 技术工艺：
  • MIM技术：适用于小型金属结构件，具有高形状自由度和材料利用率，广泛用于手机转轴、卡托等。
  • NMT技术：实现塑胶与金属一体化，减少加工工序，提升外观质感。
  • CNC加工：具备高精度和高效率，适用于中框、后盖等复杂结构件。
  • 精密冲压：适用于结构简单的零件，具有高材料利用率和高生产效率。
• 市场趋势：
  • 全球手机金属结构件市场需求持续增长，2018年预计达到8.7亿套。
  • 可折叠OLED屏出货量预计在2022年达到5300万片，折叠屏手机出货量预计从2019年的70万部增长至2022年的5010万部。
• 产品设计：
  • vivo NEX采用升降式摄像头，屏占比达91.21%。
  • OPPO Find X采用双轨潜望结构，屏占比高达93.8%。
  • 中兴AXON M采用转轴设计，实现4万次折叠寿命。
  • 微软“DeterminativeHinge”设计可防止屏幕折痕。

投资建议

• 长盈精密：作为A股CNC金属结构件龙头，供应Oppo、Vivo等主要客户的升降式和滑动式结构，正在研发折叠屏手机的转轴组件。
• 宜安科技：布局液态金属结构件，有望在折叠屏手机领域获得增长机会。

风险提示

• 智能手机销量不达预期：金属件供应链公司的业绩与销量密切相关，若销量低于预期，将影响市场需求。
• 创新进度不达预期：全面屏、折叠屏等创新方向若发展缓慢，可能限制金属结构件市场的扩张。

图表目录（关键图表）

• 图1：OPPO和vivo旗舰机型惊艳发布
• 图9：金属结构件是手机轻薄化和大屏幕之间矛盾的最优解决方案
• 图25：全球手机金属结构件市场需求持续增长（单位：百万套）
• 图30：可折叠OLED屏出货量预计在未来快速提升（百万片）
• 图31：可折叠智能手机出货量预计在未来快速增长（百万部）
• 图34：国内外在智能手机金属零部件加工产业链具备成熟制造工艺的主要公司

产业链与主要公司

• 长盈精密：具备冲压、锻压、压铸、CNC等技术，主要供应OPPO、VIVO、华为等客户。
• 宜安科技：布局液态金属结构件，关注其在折叠屏手机中的应用。
• 新日兴：具备MIM、精密冲压等技术，主要应用于PC和智能手机转轴。
• 精研科技：专注于MIM技术，产品涵盖手机卡托、摄像头装饰圈等。
• 劲胜智能：具备CNC和MIM技术，服务三星、华为、OPPO等知名厂商。

总结

升降式摄像头与折叠屏手机的兴起，推动了智能手机金属结构件市场的快速发展。随着技术的不断进步和市场需求的增长，精密金属件加工工艺如MIM、NMT、CNC等将发挥关键作用。具备技术实力和客户资源的公司，如长盈精密与宜安科技，有望在这一趋势中受益，成为未来投资重点。然而，市场仍面临销量不达预期和创新进度不及预期等风险，投资者需谨慎评估。