20231011-浙商证券-3C设备行业专题报告_钛合金_折叠屏_消费电子大趋势_看好3D打印_研磨抛光_MIM件_29页_1mb

分析总结

钛合金在3C设备中的应用

• 核心优势：钛合金具备高强度、轻量化、耐腐蚀、耐高温等特性，能够兼顾硬度与重量，满足消费电子轻薄化需求。
• 市场渗透：苹果、荣耀、三星等品牌自2023年起在iPhone、折叠屏手机、智能手表等产品中逐步导入钛合金材料，未来渗透至手机、手表、笔记本电脑等多品类，市场空间超百亿。
• 技术挑战与机会：3D打印（如荣耀折叠屏安卓机铰链）解决钛合金加工难题，后道研磨抛光（精加工）价值量提升。配合加工工艺改善，钛合金成本有望下降，进一步推动市场渗透。
• 投资建议：
  • 推荐：铂力特、华曙高科（3D打印设备）；东睦股份、精研科技（MIM件）。
  • 关注：金太阳（抛光）、宇环数控、宝钛股份、银邦股份（钛合金加工与材料）。

折叠屏市场趋势

• 增长潜力：2022年全球折叠屏手机出货1420万台，占智能手机渗透率12%，到2027年预计达4810万台，复合年增速276%。
• 产业链机会：折叠屏铰链金属零件依赖MIM工艺，精研科技、富驰高科等企业占据国内龙头地位。
• 风险与预期：下游需求受宏观经济波动影响，竞争格局分化可能导致利润压力。

行业风险提示

• 钛合金在消费电子研发推广不及预期。
• 折叠屏需求波动及竞争加剧风险。
• 3D打印/磨抛等技术产业化进程不及预期。

摘要：报告展望3C行业钛合金+折叠屏两大主线，指出折叠屏加速和钛合金渗透是消费电子结构性成长关键，重点推荐东部产业链，风险在于技术商业化与下游需求波动。