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每日晨报总结（2021年8月9日）

核心内容概述

本日报主要围绕A股市场走势、行业动态及重点公司分析展开，涵盖策略、碳中和、轻工、交通运输、食品及煤炭等板块。整体市场表现稳健，部分行业如高端制造、资源周期、环保等板块具有较强的投资价值。同时，政策导向和行业基本面变化对市场情绪和投资策略产生重要影响。

主要观点与关键信息

市场整体表现

• 市场情绪：短期恐慌情绪已阶段性释放，对后市保持谨慎乐观。
• 市场走势：本周A股市场整体上涨，上证指数和创业板指分别上涨1.79%和1.47%。
• 资金流向：北向资金净流入100.89亿元，市场交投活跃度维持高位。
• 板块表现：国防军工、汽车、建材等板块表现较强，传媒、钢铁有所下跌。
• 估值变化：多数行业市盈率有所上升，茅指数估值逐步回归合理区间。

8月投资建议

1. 高端制造与科技：继续战略性看好新能源、光伏、半导体等政策支持行业，短期建议逢低买入。
2. 资源周期行业：关注焦煤、有色、钢铁等板块，供需格局改善带来上涨动力。
3. 核心资产配置：茅指数估值合理，建议逢低配置高端医疗设备、医疗服务、白酒等板块。

碳中和板块分析

核心观点

• 政策推动：双碳“1+N”政策体系及时间路线图将加速推出，碳市场进入稳步运行阶段。
• 行业景气度：水泥价格回暖，玻璃维持高景气，玻璃纤维行业有较大发展空间。
• 投资建议：
  • 环保：推荐盈峰环境、瀚蓝环境、高能环境、伟明环保等。
  • 建材：推荐旗滨集团、南玻A、北新建材、东方雨虹等。
  • 钢铁：建议关注永兴材料、抚顺特钢、中信特钢、宝钢股份等。

风险提示

• 原料价格波动、下游需求不及预期、政策不确定性、碳价不及预期等。

轻工板块分析

行情回顾

• 轻工制造板块本周上涨1.39%，在28个子行业中排名第20位。
• 包装印刷、文娱用品、造纸板块表现较好，家具板块微跌。

重点推荐标的

• 欧派家居、顾家家居、曲美家具等软体及定制家具龙头。

行业数据

• 家具：内需疲软，外需增长显著，出口额同比增长56.4%。
• 造纸：浆纸市场价格稳定，成品纸价格略有上涨。
• 风险提示：经济增长不及预期、原材料价格波动。

交通运输行业分析

行业动态

• 菜鸟网络：Q1外部收入同比增长50%，布局综合物流赛道。
• 京东航空：获批筹建，具备区位及战略优势，看好综合物流及跨境物流前景。
• 航空货运：8月价格同比上涨31.49%，市场高景气持续。
• 航运市场：散运、集运价格高位运行，内贸集运同比上涨28.3%。
• 快递市场：6月价格战激烈，单票价格处于2元/票水平。

投资建议

• 推荐京东物流、顺丰控股、华贸物流、中国外运等标的。

风险提示

• 空运价格下跌、跨境物流需求不足、快递价格战、疫苗接种进度、政策变化等。

重点公司分析

圣农发展（002299）

• 业绩表现：Q2成本管控优化，吨均净利提升80%，鸡肉及肉制品销量增长显著。
• 战略布局：持续推进熟食+生食双线发展，具备全产业链优势。
• 投资建议：预计2021-2022年EPS分别为0.76/1.39元，PE为25/14倍，维持“推荐”评级。
• 风险提示：动物疫情、原材料波动、政策变化、质量风险、鸡价波动等。

山西焦煤（000983）

• 业绩增长：上半年营收增长23.37%，净利润增长60.66%，基本每股收益增长60.66%。
• 行业驱动：焦煤供需偏紧，价格屡创新高；资产注入进一步提升业绩。
• 公司优势：资源优势、区位优势、客户优势，巩固行业龙头地位。
• 投资建议：预计2021-2023年EPS分别为1.02、1.1、1.21元，动态市盈率分别为7.8X、7.3X、6.6X，维持“推荐”评级。
• 风险提示：煤炭价格下降、政策变动、国企改革不及预期等。

老板电器（002508）

• 业绩表现：2021年上半年营收增长34.72%，归母净利润增长29.08%，优于行业平均水平。
• 产品结构优化：传统品类表现稳定，二、三品类实现高增长，尤其集成灶、洗碗机等。
• 毛利率提升：销售毛利率达56.38%，同比上升1.56PCT，受益于渠道优化与成本控制。
• 投资建议：预计2021-2023年营收分别为94.92、106.7、120.96亿元，归母净利润分别为19.19、21.61、24.49亿元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：新品推出不达预期、原材料价格波动、行业竞争加剧等。

风险提示汇总

• 热门行业拥挤风险
• 中美关系不确定性
• 原料价格波动
• 下游需求不及预期
• 政策变动风险
• 碳价及碳交易活跃度不及预期
• 疫情及疫苗接种进度影响
• 行业竞争加剧
• 公司经营及业绩不及预期

分析师信息

• 责任编辑：丁文，分析师登记编码：S0130511020004
• 分析师承诺：独立、客观地出具报告，不与薪酬挂钩
• 分析师简介：丁文为策略分析师，曾从事房地产行业研究，2017年起从事策略研究

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上

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