20160111-华泰证券-钢铁行业研究周报_钢价反弹乏力_重回下跌轨道_12页_1mb

报告摘要

2016年1月11日钢铁行业周报总结

核心内容

2016年1月11日，华泰证券发布钢铁行业周报，指出当前钢铁行业面临价格下行、利润承压等挑战，但受益于供给侧改革等政策利好，整体表现优于大盘。报告从行业评级、市场动态、价格走势、产销存变化等方面进行分析。

主要观点

行业评级：钢铁行业评级为“增持”，主要基于供给侧改革带来的行业优化重组及产能出清预期。
股市表现：上周钢铁行业整体下跌1.29%，但优于大盘跌幅9.97%。其中，华菱钢铁涨幅最大，达39.57%，而钢研高纳跌幅最大，达20.92%。
价格走势：
- 钢材价格整体下行，螺纹钢、热卷价格分别为1970元/吨、2010元/吨，周涨幅分别为2.93%、1.98%。
- 螺纹钢期货价格为1761元/吨，周跌幅为1.57%。
- 铁矿石价格有所反弹，国内唐山66%铁精粉价格为351元/吨，周环比持平；印度63.5%铁精粉价格为365元/吨，周涨幅2.82%；巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为385元/吨、365元/吨，周涨幅分别为2.67%、5.80%。
成本与利润：
- 生铁、钢坯成本周涨幅分别为0.70%、0.76%，分别报1256元/吨、1637元/吨。
- 螺纹钢、热卷、冷板、中板等产品利润分别为-142元/吨、-234元/吨、-47元/吨、-334元/吨，周变动幅度分别为34元/吨、19元/吨、85元/吨、24元/吨。
产销存情况：
- 全国重点企业粗钢日均产量为156.85万吨，旬环比下降0.62%。
- 社会库存总计为860.8069万吨，周环比下降0.15%。
- 螺纹钢、热轧板卷库存分别为360.3万吨、205.6万吨，周变动幅度分别为0.16%、-0.36%。
政策与市场动态：
- 中央强调供给侧改革，鼓励化解钢铁煤炭过剩产能，对地方提供补助。
- 2016年“十三五”期间，预计铁路固定资产投资规模达3.5至3.8万亿元。
- 9省发布重点项目投资计划，总规模超14万亿元，基建仍是重点。
- 京津冀地区环保压力增大，河北民营钢企成为整治重点。
- 本钢板材获环保补助资金9146万元，新兴铸管转让股权，物产中拓拓展电商供应链。