20240604-国海证券-纯债_固收+基金研究跟踪月报（2024年6月）_固收+基金业绩持续回升_固收+基金组合取得正向超额_21页_2mb

国海证券固收+及纯债基金研究报告（2024年6月）摘要

报告内容概述

1. 纯债基金表现

   • 中长期纯债基金：5月涨幅0.36%，环比上升0.02个百分点；信用增强组合超额收益0.005%。
   • 短期纯债基金：5月涨幅0.26%，环比下降0.03个百分点；均值Beta组合收益率略低于市场指数，超额收益-0.007%。
   • 风险因子：5月利率水平因子、信用因子、违约因子表现积极，Beta暴露在各因子上有所变化。

2. 固收+基金表现

   • 固收+基金5月持续回升，分类为高、中、低弹性组合：
     • 高弹性：5月收益0.57%，年度收益344%，超额0.13%。
     • 中弹性：5月收益0.71%，年度收益223%，超额0.27%。
     • 低弹性：5月收益0.59%，年度收益249%，超额0.57%。

3. 超额收益

   • 固收+基金整体超额收益积极，各类组合在某些因子上表现优越。

4. 风险与局限性

   • 样本数据可能不充分，模型存在失效风险，过往数据不代表未来表现。

5. 风险提示

   • 金融市场波动性复杂，投资需谨慎，报告信息仅供参考。

国海证券研究提示：市场有风险，投资需谨慎。本报告仅供专业投资者参考，不能代替独立判断。固收+及纯债基金的收益可能存在波动，历史业绩不代表未来表现。