20240505-国海证券-纯债_固收+基金研究跟踪月报（2024年5月）_市场持续回暖_中长期纯债基金组合超额收益位居市场前30__23页_2mb

国海证券研究所近期报告分析了2024年4月纯债基金和固收+基金的表现。纯债基金整体市场回暖，中长期纯债基金指数上涨0.34%，短期纯债基金指数上涨0.29%，各风险因子如利率水平、信用、违约等有显著变化。信用增强的Alpha优选组合4月收益4.3%，超额收益1.0%，表现优于市场平均水平。固收+基金延续回升态势，高弹性Alpha优选组合4月涨跌幅10.7%，超额收益2.8%，在高弹性基金中排前；中弹性Alpha优选组合超额收益略负；低弹性Alpha优选组合表现相对平稳，但有正超额收益。报告还分析了各基金的风险暴露及持仓基金组合，结合了债券、股票和转债因子。总体看，4月基金组合超额收益位居市场前列（前30-50%），但需注意样本有限和模型失效风险。