20200531-川财证券-电力设备及新能源行业月报_锂电与燃料电池并进_新能源汽车迎来快速发展_17页_965kb

电力设备及新能源行业月报总结（20200531）

核心内容

本报告聚焦于新能源汽车和氢燃料电池两大方向，分析行业动态、市场表现及产业链关键材料价格变化，指出当前行业发展趋势及投资建议。

主要观点

• 锂电与燃料电池并进：新能源汽车市场正迎来快速发展，锂电池与燃料电池技术双轨并行，分别受到不同车企和政策的推动。
• 大众入股国轩高科：大众中国向国轩高科定向发行30%股份，募集资金超60亿元，显示欧洲车企对全球电动车市场和磷酸铁锂电池技术的看好。国轩高科将重点发展高比能量电池和高镍三元电池，为大众提供配套。
• 政策支持氢能发展：财政部发布燃料电池汽车示范推广通知，推动燃料电池技术攻关和产业化应用，中央财政将采取“以奖代补”方式支持示范城市。同时，国家能源局鼓励推广电制氢等应用，扩大清洁能源本地消纳空间。
• 燃料电池产业链发展：国内氢能产业规范化、系统化趋势明显，多地出台氢能专项政策，如宁夏、天津等。相关企业如亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份等值得关注。
• 新能源汽车销量回暖：4月新能源汽车销量7.2万辆，环比增长9.7%，显示市场逐步恢复。同时，行业技术不断突破，如蜂巢能源发布无钴电芯，实现880公里续航里程。
• 充电桩建设加速：李克强总理在政府工作报告中提出建设充电桩、推广新能源汽车，进一步推动行业基础设施完善。

关键信息

一、市场表现

• 沪深300指数下跌1.16%，电力设备及新能源指数下跌0.95%，在29个行业中排名第18位。
• 涨幅前三：创元科技（47.59%）、国轩高科（30.85%）、麦格米特（29.24%）。
• 跌幅前三：ST锐电（-70.77%）、兆新股份（-28.68%）、汇金通（-20.08%）。

二、行业动态

1. 氢燃料电池汽车“十城千辆”方案曝光：财政部推动燃料电池汽车示范推广，要求平均单车累积用氢运营里程超3万公里。
2. 省级氢能政策增多：全国已有8个省份发布氢能专项政策，如宁夏、天津等，推动氢能产业布局。
3. 电制氢与清洁能源消纳：国家能源局鼓励推广电制氢等应用，扩大本地消纳空间，助力清洁能源消纳。
4. 上海临港新片区氢能发展：计划建设6座现代化能源补给站，推进氢能与多能互补技术示范。
5. 佛山仙湖氢谷启动：总投资120亿元，涵盖氢能研发、教育、交通等多个方面，推动氢能产业链发展。
6. 国内首例70MPa大容积III型瓶认证：天海工业成功取得国家认证，推动燃料电池车用氢气储存技术发展。

三、公司动态

• 国轩高科：拟向大众中国发行30%股份，募资超60亿元，用于建设16GWh高比能量电池和3万吨高镍正极材料产能。
• 隆基股份：投资建设曲靖年产10GW单晶硅棒和硅片项目，总投资约23.27亿元。
• 美锦能源：设立多个新能源子公司，推动氢能产业链布局，打造氢能科技产业园。
• 亿纬锂能：中标中国移动磷酸铁锂电池采购项目，金额约13.73亿元。
• 特锐德：与华为签署全面合作协议，推动智能充电业务发展。
• 南都电源：中标中国移动磷酸铁锂电池采购项目，中标份额为11.59%。

四、产业链关键材料价格

• 负极材料（天然石墨）：价格有所波动，单位为万元/吨。
• 正极材料：三元6系、5系价格变化，单位为元/吨。
• 电解液：价格变化，单位为万元/吨。
• 六氟磷酸锂：价格波动，单位为万元/吨。
• 电池级碳酸锂和56.5%氢氧化锂：价格变化，单位为元/吨。
• 碳酸二甲酯（DMC）：出厂价变化，单位为元/吨。
• 电解钴、四氧化三钴、硫酸钴：价格变化，单位为元/吨。
• 光伏产业链：硅片、多晶硅料价格变化，单位为美元/片和元/吨。

投资建议

• 关注国轩高科相关产业链：如恩捷股份、星源材质、天赐材料、杉杉股份等。
• 关注高镍三元电池企业：如容百科技。
• 关注燃料电池产业链企业：如亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份等。

风险提示

• 宏观经济波动风险：国内外经济形势变化可能影响行业表现。
• 政策风险：补贴政策低于预期可能影响行业需求。
• 流动性风险：下游整车厂商资金紧张可能拖累上游企业回款能力，增加现金流压力。