20180604-信达证券-电子行业2018年第23周周报_硅晶圆价格持续上涨_恐缺货至2021年_13页_941kb

硅晶圆价格持续上涨，恐缺货至2021年

核心内容概览

本报告分析了2018年第23周电子行业的市场表现及未来发展趋势，重点指出硅晶圆价格持续上涨可能对下游晶圆代工厂盈利能力造成压力，并提出关注成长性好、政策支持的细分领域作为投资布局方向。

主要观点

1. 硅晶圆价格趋势

• 全球第二大硅晶圆厂商日本盛高表示，2017年硅晶圆价格上涨20%，2018年预计再次上涨20%。
• 2018年一季度全球硅片出货面积达30.84亿平方英寸，环比增长3.6%，同比增长7.9%，预计全年将创历史新高。
• 硅晶圆价格预计将在2018、2019年持续调涨，缺货情况可能延长至2021年。
• 12英寸硅晶圆已成为主流，出货占比达66.1%，预计2021年将增至71.2%。

2. 行业表现

• 上周申万电子指数下跌4.89%，在所有申万行业中排名第24。
• 费城半导体指数上涨1.47%，台湾电子指数微涨0.07%。
• 分主题板块中，半导体材料板块跌幅最大（-10.38%），显示器件板块跌幅次之（-4.88%）。

3. 投资建议

• 建议从两个角度布局电子行业：
  • 关注需求量大、成长性好的细分板块，如光学元件、显示器件。
  • 关注国家重点扶持的半导体领域，以应对硅晶圆价格上涨带来的影响。

关键信息

1. 中国半导体硅片供应情况

• 12英寸硅片主要依赖进口，国内规划产能约120万片/月。
• 在建硅晶圆厂的投产有望缓解国内晶圆代工厂盈利能力受压的问题。

2. 重点推荐公司

紫光国芯

• 专注于智能芯片、特种集成电路和存储芯片。
• 2017年智能卡芯片业务同比增长35.77%。
• DRAM存储器芯片已形成完整系列，NAND Flash新产品开始市场推广。
• 随着国家政策支持及行业景气周期，存储芯片产品在服务器、PC及消费类领域将快速增长。

全志科技

• A股唯一拥有独立自主IP核的芯片设计公司。
• 主要产品为智能终端应用处理器和智能电源管理芯片。
• 在OTTT盒子芯片市场占据主流地位，未来有望保持稳定增长。
• 积极布局车联网及智能硬件，与多家知名企业建立合作关系。

京东方A

• 全球领先的半导体显示厂商，业务涵盖显示器件、智慧系统、健康服务。
• 2017年笔记本电脑、智能手机、平板电脑液晶显示屏市占率全球第一。
• 拥有九条TFT-LCD生产线，其中五条为高世代线，符合大尺寸显示趋势。
• 在AMOLED领域布局较早，已拥有三条柔性AMOLED产线，未来有望在该领域成为龙头企业。

行业及公司动态

• 多家集成电路设计企业与无锡市政府签约，推动当地集成电路产业发展。
• 苹果计划在2019年新款iPhone中全面部署OLED屏幕。
• 全球电视出货量2018年第一季度同比增长7.9%。
• 华为与京东方合作开发可折叠智能手机。
• 三星量产10纳米制程电竞笔电DDR4存储器。
• 木林森与井冈山经开区签订合作框架协议。
• 亿纬锂能拟设立子公司，投资不超过6亿元。
• 中京电子为子公司提供8000万元担保。
• 和而泰与青岛海信签署战略合作协议。
• 得邦照明为子公司增资8000万元。
• 深天马A扩产LTPSAMOLED生产线。
• 东山精密为子公司提供3亿元贷款担保。
• 中航光电公布2017年利润分配方案。
• 东旭光电为募投项目公司增资4.5亿元。

风险因素

1. 宏观经济风险：全球经济下滑趋势可能影响电子行业整体表现。
2. 技术创新风险：新技术可能带来低成本、高性能产品，导致现有产品被替代。

研究团队简介

• 边铁城：信达证券行业分析师，从事电子元器件及计算机行业研究。
• 蔡靖、袁海宇、王佐玉：研究助理，分别从事计算机、电子行业研究，具备相关专业背景和经验。

分析师声明

• 所有观点均反映分析师个人研究结论。
• 分析师薪酬与报告内容无直接关联。

免责声明

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