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硅晶圆供不应求，我国积极建厂应对短缺

核心内容

2018年第28周电子行业周报指出，硅晶圆短缺问题日益严重，预计将持续至2025年。硅晶圆作为集成电路基础材料，技术门槛高，市场主要由日韩厂商主导，我国在该领域存在供给不足、依赖进口的问题。为应对这一局面，我国加快了硅晶圆代工厂及硅片厂的建设步伐，以增强自主生产能力。

主要观点

1. 全球硅晶圆市场情况

   • 2018年一季度全球硅片出货量达3084MSI，环比增长3.6%，同比增长7.9%，创下历史新高。
   • 全球前三大晶圆厂商（日本信越、日本胜高、台湾环球晶圆）合计市场占有率超过70%。
   • 环球晶圆和崇越集团董事长均表示，硅晶圆短缺将持续至2025年，且短期内价格不会下降。

2. 国内应对措施

   • 截至2017年底，国内12英寸晶圆厂有15个在建项目，合计产能超过81万片/月。
   • 重庆超硅、宁夏银和、金瑞泓、合晶郑州等均有12英寸硅片厂建设计划，合计产能超过120万片/月。
   • 随着这些项目的陆续投产，国内硅晶圆短缺问题有望得到缓解。

3. 行业布局建议

   • 建议关注下游需求量大、成长性好的细分板块，如光学元件、显示器件。
   • 同时关注国家重点扶持的半导体领域，以把握未来增长机遇。

关键信息

上周行情回顾

• 全球指数表现：费城半导体指数上涨2.70%，台湾电子指数下跌1.54%，申万电子指数下跌5.00%，在所有申万行业中排名第20。
• 分板块涨跌幅：仅分立器件板块上涨1.85%，其余板块均下跌，其中显示器件板块跌幅最大，达5.22%。
• 涨跌幅排名：涨幅前五名公司包括传艺科技（+11.83%）、华微电子（+10.61%）、国科微（+10.04%）、春兴精工（+9.43%）、捷捷微电（+7.40%）；跌幅前五名公司包括德豪润达（-29.36%）、大华股份（-21.29%）、晓程科技（-19.65%）、和晶科技（-17.70%）、猛狮科技（-15.28%）。

重点推荐公司

1. 紫光国芯

   • 为IC设计企业，产品涵盖智能芯片、特种集成电路和存储芯片。
   • 2017年智能卡芯片业务同比增长35.77%，存储芯片业务已形成较完整系列。
   • 随着国家政策支持及市场需求增长，公司DRAM存储器芯片和内存模组产品在多个领域有良好增长前景。

2. 全志科技

   • A股唯一一家拥有独立自主IP核的芯片设计公司，产品包括智能终端应用处理器和智能电源管理芯片。
   • 在OTT盒子芯片领域占据领先地位，未来有望保持稳定增长。
   • 积极布局车联网及智能硬件市场，与多家知名企业建立合作关系。

3. 京东方A

   • 全球领先的半导体显示厂商，2017年在笔记本电脑、智能手机、平板电脑液晶显示屏市占率全球第一。
   • 拥有九条TFT-LCD生产线，其中五条为高世代线，顺应大尺寸显示趋势。
   • 在AMOLED领域布局较早，已投产三条柔性AMOLED产线，未来有望成为该领域的龙头企业。
   • 拓展智慧系统和健康服务事业群，提供智能制造、智慧零售及健康医疗服务。

行业及公司动态

• 联电收购日本12英寸厂：联电通过收购日本富士通所持的MIFS股权，实现对日本12英寸厂的全资控股。
• SSD价格持续下跌：240GB SSD价格已降至41美金，2018上半年累计下滑32%。
• 特斯拉自动驾驶技术：马斯克表示可不依赖激光雷达打造自动驾驶汽车。
• 中国彩电市场低迷：2018年1-6月国内彩电消费量略降，市场仍处低谷。
• 美光遭诉中禁令：福州法院对美光发出“诉中禁令”，限制其部分产品在中国销售。
• 华为加大芯片采购：任正非表示华为今年将继续采购高通芯片。
• MOSFET产能紧缺：全球MOSFET产能短缺，台厂订单排至年底，酝酿价格上调。
• 电视面板出货量增长：2018年5月电视面板出货量达2,352万片，月成长9.1%，但价格面临下行压力。
• 京东方面板降价传闻不实：公司回应称降价20%的报道不属实。
• 三星与ARM合作：为优化7纳米及5纳米制程芯片，三星与ARM达成合作。
• 燕东微电子封顶：8英寸集成电路研发产业化及封测平台主厂房顺利封顶。

风险因素

• 宏观经济风险：全球经济下滑，国内增速放缓，可能影响行业整体表现。
• 技术创新风险：新技术可能带来低成本、高性能产品，替代现有产品。

研究团队简介

• 边铁城：工商管理硕士，8年IT从业经验，专注于计算机和电子元器件行业研究。
• 蔡靖：北京大学工商管理硕士，8年IT经验，专注于计算机行业研究。
• 袁海宇：北京大学物理学学士、凝聚态物理硕士，2016年加入信达证券，专注于计算机行业研究。
• 王佐玉：北京外国语大学金融硕士，2017年加入信达证券，专注于电子行业研究。

评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、持有、看淡、卖出。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡。
• 基准指数：沪深300指数，时间段为报告发布后6个月内。

风险提示

• 证券市场存在风险，投资者应谨慎决策。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告不保证信息准确性，投资者需自行承担风险。