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行业周报总结（2018年02月12日）

核心内容概览

本行业周报聚焦电子元器件行业，重点分析了近期市场动态、行业投资观点以及重点推荐公司。整体来看，行业面临一定压力，但部分细分领域仍具增长潜力。

主要观点

1. 消费电子品牌集中度提升

• 当前智能手机市场处于增速放缓与国内消费升级的叠加阶段，优质品牌的溢价将逐步释放，小品牌风险显现。
• 建议关注客户结构高端、产品品类不断扩张的立讯精密、欧菲科技。
• 推荐产品符合创新趋势、细分行业仍处上行周期的蓝思科技、水晶光电、东山精密。

2. MiniLED加速商业化

• 三星在CES推出MiniLED电视，群创展示AM MiniLED面板并计划于2018年量产，2年后打入车用市场。
• 三安光电与三星签订1683万美元芯片预付款订单，国产设备竞争力提升，助力本土LED芯片性价比提升。
• 建议长期关注LED产业链优质企业，推荐三安光电、利亚德、乾照光电、鸿利智汇等。

3. 硅晶圆价格上调

• SUMCO和环球晶圆上调12英寸硅晶圆价格20%，导致CPU、GPU、DRAM等产品成本上升。
• 随着全球5G和挖矿热潮，12英寸硅晶圆供需缺口严重，预计2020年全球需求将达每月660万片。
• 推荐关注上海新阳、晶盛机电等。

4. 比亚迪纯电动新车预售

• 比亚迪推出e5450、秦EV450、宋EV400三款新车，续航里程提升，全部采用三元锂电池。
• 推荐关注长信科技、法拉电子、得润电子。

关键信息

行业走势

• 国内市场普遍下跌，沪深300下跌10.08%，上证综指下跌9.60%。
• 海外市场同样下跌，恒生资讯科技业下跌9.49%，费城半导体指数下跌4.72%。

行业动态

• 英特尔推出Vaunt智能眼镜，无摄像头，采用激光投影技术。
• 中兴通讯加快5G商用，计划2018年底或2019年初发布5G商用终端。
• 三星确认将量产折叠面板，命名为GalaxyX或GalaxyWing。
• 群创AM MiniLED面板计划两年内导入车用和商品化。
• LEDinside预测2022年全球工业照明市场规模将达56.87亿美元。

重点推荐组合

• 消费电子：东山精密、安洁科技、卓翼科技、闻泰科技、风华高科、长盈精密、劲胜智能、科森科技、蓝思科技、中颖电子、欧菲科技、信维通信、合力泰、得润电子
• 光电：京东方、利亚德、三安光电、乾照光电、鸿利智汇、聚飞光电、洲明科技、佛山照明
• 半导体：环旭电子、汇顶科技、长川科技、北方华创、华天科技、上海新阳、紫光国芯、国民技术、南大光电、东软载波
• 安防及智慧城市：海康威视、汉威科技、大华股份

风险提示

• 经济下行导致业绩兑现风险
• 电子产品渗透率不及预期的风险

个股表现

周涨幅前五

1. 春兴精工：+14.7%
2. 华灿光电：+14.1%
3. 环旭电子：+7.4%
4. 国星光电：+5.9%
5. 欧菲科技：+2.9%

周跌幅前五

1. 中京电子：-24.5%
2. 盛洋科技：-23.9%
3. 共达电声：-19.0%
4. ST巴士：-18.7%
5. *ST弘高：-16.6%

重要公告

• 光韵达：王荣计划增持不低于100万股。
• 环旭电子：2018年1月营业收入同比增长12%。
• 南大光电：张兴国质押与解除质押股份。
• 合力泰：出售化工公司100%股权，转让价款5.87亿元。
• 长盈精密：控股子公司获得高新技术企业证书，控股股东质押股权。
• 卓翼科技：解除质押股权，注销股权基金公司。
• 风华高科：董事长、董事书面辞职。
• 北方华创：为全资子公司申请综合授信。
• 欣旺达：王明旺质押股份。
• 劲胜智能：劲辉国际解除质押。
• 欧菲科技：发布关于“金立”坏账问询函的回复。
• 得润电子：控股股东质押股权。
• 聚飞光电：控股股东质押回购。
• 利亚德：控股股东质押与解除质押股份。
• 三安光电：与三星签订预付款协议。
• 大华股份：部分高管减持计划时间过半。
• 安洁科技：发布2017年度业绩快报，营收和净利润均增长。

行业评级

• 电子元器件：增持（维持）

评级说明

• 行业评级体系以报告发布日后6个月的行业涨跌幅与沪深300指数对比为基准。
• 增持：行业股票指数超越基准。
• 中性：行业股票指数基本与基准持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于基准。

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