20170331-招商证券-零售行业专题报告_产业观察系列二之钟表-时代在变_匠心不变_25页_1mb

中国钟表行业分析总结

核心内容概述

本文围绕中国钟表市场展开，分析了全球三大钟表势力（瑞士、日本、国产）的市场定位、发展历程及未来趋势，强调了“工匠精神”在中国钟表工业中的重要地位，并探讨了行业在智能化与品牌化方面的转型方向。

主要观点与关键信息

1. 行业整体情况

• 市场规模：2016年中国钟表市场总规模达667亿元，同比增长2.1%。
• 行业增速：预计未来三年行业将保持4%左右的增长。
• 市场分层：
  • 高端市场：价格30000元以上，主要由瑞士品牌占据。
  • 中端市场：价格2000-30000元，呈现增长趋势。
  • 低端市场：价格2000元以下，市场占比逐步扩大。
• 行业趋势：名表市场回暖，智能化与品牌化成为未来发展方向。

2. 瑞士钟表行业

• 历史地位：瑞士钟表业起源于16世纪，以精湛工艺和高品质闻名。
• 发展轨迹：
  • 18-19世纪技术突破，成为世界钟表制造中心。
  • 20世纪70年代受日本石英表冲击，陷入低谷。
  • 1983年尼古拉斯·海耶克创立斯沃琪集团，推出Swatch品牌，挽救行业。
• 现状：
  • 2010年后出口持续低迷，中国大陆市场降幅显著。
  • 三大钟表集团（历峰、斯沃琪、LVMH）占据行业主导地位。
• 品牌分布：
  • 历峰集团：拥有朗格、万宝龙、江诗丹顿等高端品牌，亚太地区占营收36%。
  • 斯沃琪集团：全球最大的钟表制造商，拥有浪琴、欧米茄等品牌，2015年营收下跌3%。
  • LVMH集团：全球最大奢侈品集团，腕表业务占集团营收约10%，但渠道优势明显。

3. 日本钟表行业

• 石英风暴：1970年代石英表技术革命，使日本钟表迅速崛起，抢占中低端市场。
• 现状：
  • 2015年成表生产总值达2863亿日元，连续三年保持15%以上增速。
  • 石英表仍是主流，占比达77.8%。
• 主要品牌：
  • 西铁城：以光动能技术著称，2013年起在中国开设专卖店。
  • 精工：最早推出石英表，产品线丰富，涵盖中低端市场。
  • 卡西欧：主打户外运动手表，拥有G-SHOCK、BABY-G等系列，技术领先。

4. 国产钟表行业

• 发展历程：
  • 1980年代市场经济放开，国产钟表企业崛起，以深圳为中心。
  • 2016年国产钟表规模以上企业总产值达326.6亿元，同比增长6.94%。
• 市场格局：
  • 形成四大梯队：飞亚达、依波、罗西尼、天王为第一梯队；雷诺、宝时捷等为第二梯队；西腾、劳士顿等为第三梯队；批发零售品牌为第四梯队。
• 发展瓶颈：
  • 缺乏自主创新，依赖进口机芯，品牌建设不足，产品附加值低。
• 四大名表：
  • 飞亚达：定位高端，注重品牌建设，连续7年参展巴塞尔钟表展。
  • 天王：以黄金色调手镯设计走红，线上渠道发展迅速。
  • 罗西尼：注重制表工艺，尤其是外观细节。
  • 依波：外形大气，纳米镀金为特色工艺。

未来发展趋势

1. 名表市场回暖

• 受反腐政策影响，名表市场曾连续四年低迷。
• 2016年下半年起，市场出现明显回暖，中国大陆成为瑞士腕表出口增长的重要市场。
• 价格因素与消费升级是推动回暖的主要原因。

2. 智能化发展

• 智能手表市场自2014年起逐步扩大，2015年市场规模达52亿元。
• 2016年行业回归理性，部分厂商出货量大幅下滑。
• 未来智能手表将面临大洗牌，具备技术与设计优势的企业有望脱颖而出。

3. 品牌化趋势

• 消费者对品牌关注度显著提升，80.87%更青睐瑞士品牌。
• 国产钟表企业需加强品牌建设与原创设计，以提升市场竞争力。

总结

中国钟表行业在经历了从传统机械表到石英表，再到智能手表的多次变革后，正逐步向品牌化与智能化方向转型。瑞士凭借精湛工艺占据高端市场，日本以石英表为主力占领中低端市场，而国产钟表则面临“大而不强”的挑战。未来，随着消费升级和技术创新，国产手表有望通过品牌建设与产品升级实现突破。