产业观察系列二之钟表_时代在变_匠心不变_20页_2mb

报告摘要

中国钟表行业总结

核心内容

中国钟表行业历经数千年发展，从古代的圭表、日晷到现代的机械表、石英表和智能手表，始终围绕“工匠精神”这一核心理念展开。行业格局由瑞士、日本和国产三大品牌势力构成，各自占据不同的市场层次。近年来，中国钟表市场在经历行业洗牌后逐步回暖，未来将向智能化、品牌化方向发展。

主要观点

工匠精神是行业核心：从古代计时工具到现代机械表，工匠精神始终是推动钟表行业发展的关键因素。
市场格局分明：瑞士品牌占据高端市场，日本品牌和国产四大名表主要布局中低端市场，部分国产品牌也尝试向高端市场突围。
行业洗牌与回暖：2016年行业规模达到667亿元，2017年后出现回暖迹象，尤其是中高端市场。
智能化趋势明显：智能手表市场虽经历短期波动，但未来仍有广阔发展空间，功能与外观的平衡是关键。
品牌建设是未来关键：随着消费者对品牌重视度提升，国产手表需加强品牌建设和自主创新，以提升竞争力。

关键信息

行业规模与增长

2016年行业总规模：667亿元，同比增长2.1%。
预测增长：未来三年行业预计保持4%左右的增长。
进出口情况：2016年出口总额25.43亿美元，进口18.45亿美元，贸易顺差6.98亿美元。

市场竞争格局

三大品牌势力：
- 瑞士：主打高端市场，均价在5000元以上，品牌如劳力士、浪琴等。
- 日本：以石英表为主，均价在1000-3000元，品牌如西铁城、精工、卡西欧。
- 国产：主要集中在中低端市场，四大名表飞亚达、依波、天王、罗西尼占据第一梯队。
国产四大名表：
- 网点数量约3000家，收入稳定增长，2015年总收入达41.82亿元。
- 飞亚达注重品牌建设和创新，依波以大气美观为特色，天王以设计和性价比见长，罗西尼注重制表工艺。

行业发展趋势

名表市场回暖：
- 2012年政府反腐政策导致行业低迷，但自2016年下半年起回暖，瑞士对中国出口量持续增长。
- 汇率和税收政策推动海内外价差缩小，促进海外购物需求回流。
智能化：
- 智能手表市场在2015年达到52亿元，2016年经历洗牌，部分品牌如佳能表现突出。
- 智能手表需在功能与外观之间找到平衡，以满足消费者需求。
品牌化：
- 消费者对品牌依赖度提高，80.87%的消费者更青睐瑞士手表。
- 国产手表需加强品牌建设和原创设计，以提升市场地位。

重要数据

指标	数据值	备注
上证指数	3210	2017年03月31日
中国腕表市场规模（2016）	667亿元	同比增长2.1%
国产四大名表总收入（2015）	41.82亿元	行业增长态势良好
瑞士对中国腕表出口增长率（2017年2月）	6.7%	连续5个月增长，全球市场同期下降10%
智能手表市场规模（2015）	52亿元	市场逐步扩大
智能手表出货量（2016Q3）	270万只	较去年同期下降51.6%

图表目录

图1：出土文物仪征圭表
图2：日晷
图3：复原的水运仪象台
图4：清朝宫廷钟表
图5：上海牌17钻机械手表
图6：北表厂中华陀飞轮“游龙戏凤”铂金钻表
图7：国内腕表行业市场规模增速回升
图8：中低端腕表份额逐步提升
图9：中国市场各品牌单价情况（2015年）
图10：瑞士钟表业跌宕起伏的发展历程
图11：瑞士钟表出口2010年后持续低迷
图12：瑞士钟表前十大地区2016年出口表现情况
图13：三大钟表集团品牌情况
图14：三大钟表集团营收情况（单位：亿欧元）
图15：精工集团石英表
图16：日本成表生产保持稳固增长
图17：日本成表生产保持稳固增长
图18：西铁城旗下主打系列产品情况
图19：精工旗下主打系列产品情况
图20：卡西欧旗下主打系列产品情况
图21：中国规模以上钟表企业总产值情况
图22：中国钟表进出口情况
图23：钟表进出口价值指数情况
图24：国产钟表行业竞争格局
图25：国产四大名表收入变化情况（单位：亿元）
图26：国产四大名表目前网点情况
图27：2017巴塞尔钟表展飞亚达全新展厅
图28：2017年参展的艺系列典藏级腕表
图29：1988年第一款天王表
图30：罗西尼经典款式6573
图31：依波飞驰款式
图32：瑞士腕表出口中国大陆和全球月度同比增速（%）
图33：2016Q3全球前五大智能手表厂商出货情况
图34：国内市场代表性智能手表情况
图35：消费者对手表产地的要求
图36：购买手表最关注因素

分析师承诺与投资评级

分析师承诺：分析师的推荐意见与薪酬无直接或间接关系。
投资评级定义：
- 公司短期评级：根据股价与沪深300指数对比，分为强烈推荐、审慎推荐、中性和回避。
- 公司长期评级：分为A、B、C，分别代表高于、等于和低于行业平均水平。
- 行业投资评级：分为推荐、中性和回避，反映行业整体发展趋势。