20220320-中航证券-电子行业周报_供需紧张叠加政策指引_汽车芯片国产化加速_14页_881kb

报告摘要

电子行业周报总结（20220314-20220320）

核心内容概述

本周电子行业整体表现不佳，申万电子板块指数周涨跌幅为-1.3%，在申万一级行业中排名第11。尽管如此，部分细分行业如半导体设备和分立器件表现较好，其中功率半导体公司如扬杰科技、宏微科技、斯达半导涨幅显著。

全球汽车芯片短缺问题持续，预计2022年仍将对汽车产量产生影响。2021年全球汽车市场因缺芯累计减产1020万辆，其中中国减产198.2万辆。根据AFS预测，2022年全球汽车市场可能减产165万辆，影响市场规模约11.9亿美元。若车厂减产500万辆，市场规模将萎缩36亿美元。即使在缺芯影响下，2022年汽车芯片市场规模仍有望增长4.5%。若芯片价格上涨6%，则市场规模增速可达10.8%。

主要观点

汽车芯片供需失衡

全球减产趋势持续：2022年全球汽车芯片短缺问题仍将持续，主要受新能源汽车快速增长和产能释放周期影响。
交付周期延长：2022年2月全球芯片平均交付周期达26.2周，表明芯片供应紧张。
扩产周期长：主流汽车芯片厂商如英飞凌、博世、意法半导体等虽已启动新产线，但产能爬坡和产品验证需1-1.5年，短期内难以缓解缺芯问题。

政策推动国产替代

工信部发布标准化工作要点：强调在汽车芯片领域加快标准体系建设，推动与国际标准接轨。
中国标准参与度提升：我国在电动汽车安全和自动驾驶领域已具备牵头制定国际标准的能力，未来有望推动更多标准进入全球技术法规体系。
国产替代空间大：目前中国汽车芯片国产化率不足5%，存在较大替代潜力。具备核心车载芯片供应能力和国际市场的公司值得关注，如韦尔股份、三安光电。

市场表现

个股涨跌分化：本周电子行业个股表现两极分化，涨幅前五为容大感光、富满微、江化微、京泉华、久量股份；跌幅前五为寒武纪、乐鑫科技、海洋王、沪电股份、恒玄科技。
推荐标的：建议关注高景气行业的龙头公司，包括三安光电、士兰微、扬杰科技、闻泰科技、韦尔股份、江海股份、法拉电子、圣邦股份、瑞芯微、兆易创新、景旺电子等。