20181228-东北证券-计算机_契合供给侧变革主线_智能网联政策持续出台_3页_411kb

报告摘要

文档总结：智能网联汽车产业发展与投资建议

核心内容

本报告聚焦智能网联汽车产业发展，分析了国家政策导向、行业趋势及重点投资标的。报告指出，智能网联汽车作为汽车、电子、信息通信、道路交通运输等行业深度融合的新型产业形态，契合当前国家供给侧结构性改革主线，对推动制造强国和网络强国建设、实现高质量发展具有重要意义。

主要观点

政策支持：
工信部发布了《车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划》，提出从关键技术、标准体系、基础设施、应用服务、安全保障五大方面推动行业发展。这是继《国家车联网产业标准体系建设指南》之后的又一重要政策，旨在细化智能网联汽车的建设方向。
行业意义：
发展车联网产业有助于提升汽车的网联化和智能化水平，推动自动驾驶技术，发展智能交通，促进信息消费，对我国经济结构优化和产业升级具有积极作用。
技术方向：
报告强调了多个关键技术领域的研发与应用，包括车载视觉系统、激光/毫米波雷达、多域控制器、惯性导航、智能车载终端、车规级芯片、新一代人工智能、高精度定位及动态地图、智能操作系统、V2X通信单元等。
投资建议：
报告推荐关注具备核心技术能力的智能网联汽车相关企业，包括：
- 四维图新：具备自主研发车规级芯片能力的智能驾驶解决方案提供商。
- 德赛西威：车载终端龙头企业。
- 中科创达：智能操作系统优质标的。
- 易华录：智慧交通优质标的。
- 千方科技：交通大数据优质标的。
财务数据概览：
重点公司2017-2019年EPS及PE数据如下：

重点公司	现价（元）	2017A EPS	2018E EPS	2019E EPS	2017A PE	2018E PE	2019E PE	评级
四维图新	14.04	0.22	0.25	0.31	64.23	55.86	45.01	买入
德赛西威	17.33	1.12	0.93	1.08	15.47	18.63	16.05	买入
千方科技	11.31	0.33	0.56	0.72	34.27	20.20	15.71	买入
易华录	21.14	0.54	0.75	1.17	39.15	28.19	18.07	买入
中科创达	22.56	0.19	0.41	0.63	116.67	55.02	35.81	买入

行业数据

成分股数量：160只
总市值：11126亿
流通市值：8039亿
市盈率：31.17倍
市净率：2.50倍
成分股总营收：2686亿
成分股总净利润：258亿
资产负债率：36.38%

分析师简介

闻学臣：计算机与互联网团队组长，拥有3年计算机行业研究经验，曾多次获得新财富、水晶球奖项。
张世杰：北京大学博士，具备多年前沿科学研究经验，从事智能交通、教育信息化、智能制造研究，曾获水晶球奖项。

投资评级说明

股票投资评级：
- 买入：未来6个月内股价涨幅超越市场基准15%以上。
- 增持：未来6个月内股价涨幅介于市场基准5%至15%之间。
- 中性：未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
- 减持：未来6个月内股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
- 卖出：未来6个月内股价涨幅落后市场基准15%以上。
行业投资评级：
- 优于大势：未来6个月内行业指数收益超越市场平均收益。
- 同步大势：未来6个月内行业指数收益与市场平均收益持平。
- 落后大势：未来6个月内行业指数收益落后于市场平均收益。

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