20210523-新时代证券-电子行业_周观点_系列_全球晶圆出货面积创新高_半导体国产替代加速推进_21页_1mb

报告摘要

电子周报总结：全球晶圆出货面积创新高，半导体国产替代加速推进

核心内容概述

2021年5月17日-5月21日，电子行业整体上涨1.57%，涨幅位居第十五。行业高景气度持续，主要受益板块包括光学元件、集成电路和电子系统组装。全球半导体行业在Q1表现出强劲增长，硅晶圆出货面积创历史新高，达3,337百万平方英时，同比增长14%。同时，汽车电子、面板和半导体材料等领域迎来发展机遇，国产替代进程加快。

主要观点与关键信息

汽车电子

国产MCU：比亚迪半导体车规级MCU量产装车突破1000万颗，累计出货超过20亿颗，国产MCU在汽车领域应用持续提升。
行业趋势：随着自动驾驶和电动化趋势，车载光学镜头、图像传感器和MCU需求旺盛，价格持续上涨。推荐关注韦尔股份、联创电子、舜宇光学等公司。
MCU紧缺：意法半导体（STM）再次涨价，带动国产MCU价格上涨。MCU作为汽车电子核心，预计短缺将持续至2023年。

半导体材料

全球晶圆出货：Q1全球硅晶圆出货面积创历史新高，验证行业高景气延续。
国产替代：本土半导体材料厂商如立昂微、沪硅产业、晶瑞股份等正在快速成长，硅片、超高纯试剂和光刻胶等领域迎来突破机会。

面板

MiniLED电视：2021年全球MiniLED背光电视出货量预计达到260~300万台，TCL、小米等品牌已推出相关产品。
行业逻辑：面板供需关系周期性减弱，Mini/Micro新技术推动行业新一轮成长。推荐关注京东方A和TCL科技。

重点公司盈利预测

类别	股票代码	公司简称	市值(亿元)	ROE (%)	EPS 2019A	EPS 2020E	EPS 2021E	PE 2019A	PE 2020E	PE 2021E	PB
半导体设计	603986.SH	*兆易创新	808.94	17.04	1.89	2.14	2.83	64	57	43	7.32
半导体设计	603501.SH	*韦尔股份	2,466.10	9.74	0.54	4.86	6.37	527	58	45	19.82
半导体设计	688008.SH	*澜起科技	613.13	17.05	0.83	1.13	1.51	66	48	36	7.38
半导体设计	300782.SZ	*卓胜微	1,370.40	45.65	4.97	5.88	8.17	83	70	50	22.35
半导体设计	300661.SZ	*圣邦股份	392.51	17.67	1.70	2.62	3.52	148	96	71	24.87
半导体设计	603290.SH	*斯达半导	339.81	27.22	1.13	1.77	2.40	188	120	89	27.53
半导体设计	605111.SH	*新洁能	174.41	18.80	1.29	2.14	2.77	95	57	44	14.12
半导体制造/IDM	688396.SH	华润微	745.98	8.37	0.48	1.24	1.47	117	45	38	7.09
半导体制造/IDM	600745.SH	*闻泰科技	1,044.62	10.12	1.12	3.02	4.12	75	28	20	3.50
半导体制造/IDM	688981.SH	*中芯国际	4,271.54	4.23	0.33	0.49	0.57	164	109	95	4.24
半导体制造/IDM	300623.SZ	*捷捷微电	196.87	10.55	0.62	0.55	0.71	43	48	38	7.57
半导体制造/IDM	600460.SH	士兰微	476.28	0.43	0.01	0.61	0.81	3,270	59	45	13.15
半导体封测	600584.SH	长电科技	566.79	0.71	0.06	1.02	1.32	576	31	24	4.10
半导体封测	002156.SZ	通富微电	235.64	0.31	0.02	0.57	0.74	1,068	31	24	2.42
半导体设备	002371.SZ	*北方华创	838.58	6.57	0.63	1.54	2.16	268	110	78	12.23
半导体设备	688012.SH	*中微公司	628.94	6.43	0.35	0.92	1.23	334	128	96	13.79
半导体/电子材料	688019.SH	安集科技	107.80	10.67	1.24	3.01	3.89	164	67	52	10.15
半导体/电子材料	300655.SZ	*晶瑞股份	69.60	5.83	0.21	0.30	0.43	99	68	48	5.24
半导体/电子材料	002222.SZ	*福晶科技	64.38	14.57	0.31	0.41	0.47	48	37	32	5.77
半导体/电子材料	605358.SH	立昂微	296.35	8.69	0.36	0.79	1.04	208	94	71	15.29
面板/触显	000725.SZ	*京东方A	2,307.13	2.12	0.06	0.55	0.62	120	12	11	2.35
面板/触显	000100.SZ	*TCL科技	1,191.21	8.64	0.19	0.76	0.89	44	11	10	3.40
面板/触显	300088.SZ	*长信科技	192.46	15.15	0.35	0.50	0.64	23	16	12	2.67
消费电子	002475.SZ	*立讯精密	2,437.78	26.34	0.88	1.32	1.74	39	26	20	8.44
消费电子	300433.SZ	蓝思科技	1,401.53	12.53	0.58	1.40	1.77	49	20	16	3.23
消费电子	002241.SZ	*歌尔股份	1,332.71	8.18	0.39	1.21	1.60	99	32	24	5.65
消费电子	002600.SZ	领益智造	594.99	17.65	0.28	0.47	0.60	30	18	14	3.98
消费电子	002273.SZ	水晶光电	164.39	11.59	0.42	0.43	0.50	32	31	27	2.87
消费电子	002036.SZ	*联创电子	121.62	12.29	0.37	0.39	0.54	31	29	21	3.35
消费电子	688036.SH	*传音控股	1,312.08	29.47	2.24	4.53	5.83	73	36	28	11.46
消费电子	002138.SZ	*顺络电子	251.73	9.22	0.50	1.00	1.30	63	31	24	5.16
PCB	002916.SZ	*深南电路	385.98	28.26	3.63	3.47	4.19	22	23	19	4.99
PCB	600183.SH	*生益科技	520.37	19.02	0.64	0.99	1.17	36	23	19	4.57
PCB	603228.SH	*景旺电子	206.82	17.50	1.39	1.36	1.63	17	18	15	3.18
化合物半导体/LED	600703.SH	三安光电	1,067.43	6.04	0.32	0.48	0.68	75	50	35	3.53

重点推荐公司

强烈推荐：韦尔股份、卓胜微、捷捷微电、北方华创、中微公司、京东方A、TCL科技、立讯精密、传音控股、深南电路、生益科技、歌尔股份、联创电子
推荐：福晶科技

海外龙头动态

涨幅前三：AMAT（10.01%）、英伟达（7.57%）、QORVO（5.70%）
跌幅较大：大立光（-2.76%）

风险提示

下游消费不及预期
二次疫情影响需求
全球贸易局势恶化

图表目录

费城半导体指数：近两周走势、近两年走势
台湾电子行业指数：半导体、计算机及外围设备、电子零组件、光电行业近两周及近两年走势
IC各板块产值：当季同比变化
重点公司盈利预测：包含各公司的EPS、PE及PB等数据

行业动态

消费电子

华为突破：首款可测量血压的手表通过测试，计划下半年上市，开启腕上血压检测新时代。
产品特点：采用方形表盘设计，具备实时血压监测功能，与医疗机构合作提供专业服务。

半导体

意法半导体涨价：自2021年6月1日起，所有产品线全面涨价，受全球供应链紧张影响。
其他厂商跟进：德普微电子、上海芯龙半导体、富鸿创芯等也发布涨价通知，部分产品涨价幅度高达30%。
缺货持续：分析师预测芯片短缺可能持续至2023年，尤其在高端芯片领域。

总结

电子行业整体表现稳健，受益于全球半导体高景气和国产替代加速。重点推荐半导体设计、制造、封测及材料领域，尤其是车规级MCU、MiniLED背光电视、以及具备高技术壁垒的公司。同时，消费电子板块表现亮眼，华为在可穿戴设备领域取得突破，意法半导体及其他厂商的涨价现象凸显行业供需失衡。建议投资者关注具备技术优势和市场前景的龙头企业。

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