20220822-新湖期货-新湖早盘提示_4页_210kb
报告摘要
新湖有色总结
核心内容概述
新湖有色报告对铝、铜、镍、锌、铅等金属价格进行了短期及中期展望，综合分析了供需、政策、成本、库存及天气等多重因素对价格的影响。
主要观点
铝
- 短期支撑：限电限产扩大，对铝价形成一定支撑。
- 中期压力：消费疲弱限制价格上涨空间，预计短期震荡，建议观望。
- 现货情况：华东市场成交尚可，华南交投清淡，现货价格略高于期货。
铜
- 短期支撑：低库存及限电对冶炼厂影响，支撑铜价高位震荡。
- 中期压力：地产拖累消费，海外加息抑制需求，预计铜价承压。
- 库存变化：上期所铜库存下降，但供应扰动难持续。
镍
- 短期支撑：印尼出口税落地预期提振镍价。
- 中期压力：全球原镍供应过剩，需求未明显改善，预计高位震荡。
- 库存变化：镍库存下降，但纯镍供应短缺压力缓解。
锌
- 短期支撑：国内外供应缩减，成本支撑较强。
- 中期压力：需求疲弱，限电影响下游开工，短期波动加大。
- 库存变化：锌锭社会库存降至低位，但需求恢复有限。
铅
- 短期支撑：供应与需求双减，但废电瓶货源紧张给予成本支撑。
- 中期压力：限电影响下供需偏弱，预计短期震荡。
- 库存变化：社会库存小幅累增，再生铅产量或不及预期。
新湖黑色总结
螺纹/热卷
- 短期支撑：限电对短流程产量影响，低库存支撑近月合约。
- 中期压力：弱需求及地产低迷，远月偏空。
- 操作建议：注意移仓换月导致的价格波动，建议观望。
铁矿石
- 短期支撑：港口现货成交好转，库存维持低位。
- 中期压力：需求增长空间有限，预计旺季不旺。
- 操作建议：中期建议逢高布空。
动力煤
- 短期支撑：高温及限电支撑日耗，港口去库加速。
- 中期压力：政策扰动大，流动性低，不建议操作。
- 天气影响：南方降温或导致日耗回落，煤价或震荡。
玻璃
- 短期支撑：保交楼政策提振情绪，短期企稳可能。
- 中期压力：需求恢复有限，若两周内产销未改善，继续下行。
- 操作建议：观望为主，若产销回开可考虑低试多。
纯碱
- 短期支撑：部分碱厂限产，厂库继续去库。
- 中期压力：需关注玻璃走势，若玻璃企稳可能炒作限电。
- 操作建议：观望或逢低短多。
新湖能化总结
原油
- 短期支撑：国内成品油出口增加，宏观情绪带动反弹。
- 中期压力：美伊谈判未果，飓风季增加波动。
- 操作建议：观望，关注谈判进展及原油波动。
沥青
- 短期支撑：供应小幅减少，下游按需采购。
- 中期压力：供需改善有限，跟随原油价格波动。
- 操作建议：观望，关注原油走势。
PTA
- 短期支撑：成本端支撑明显，加工费维持高位。
- 中期压力：供需预期偏弱，远期走势偏空。
- 操作建议：观望，关注成本波动。
短纤
- 短期支撑：成本支撑，期现基差优势明显。
- 中期压力：下游需求疲弱，库存维持高位。
- 操作建议：观望，关注成本变化。
甲醇
- 短期支撑：进口预期下降，国内检修增加。
- 中期压力：下游需求疲弱，供需差于预期。
- 操作建议：观望，关注成本端波动。
尿素
- 短期支撑：国内供应下降，库存偏高。
- 中期压力：出口受限，需求疲弱，建议空单离场。
- 操作建议：空单离场，关注进口及需求变化。
MEG
- 短期支撑：供给收缩，库存小幅去库。
- 中期压力：远期去库困难，长期偏弱。
- 操作建议：观望，关注供给变化及成本支撑。
LLDPE & PP
- 短期支撑：供应压力不大，现货价格坚挺。
- 中期压力：01合约预期供应压力大，偏弱运行。
- 操作建议：作为空头配置，关注原油波动及新装置投产。
新湖农产总结
油脂
- 短期支撑：国内豆油库存下降，棕榈油成本支撑。
- 中期压力：印尼出口物流瓶颈，国内供需偏紧。
- 操作建议：观望，关注印尼出口政策及进口船期。
花生
- 短期支撑：新花生上市，冷库货源出货意愿强。
- 中期压力：需求疲弱，主产区供应有限。
- 操作建议：短期跟盘偏弱，中期跌幅有限。
纸浆
- 短期支撑：成本支撑偏强，期货仓单减少。
- 中期压力：供需双弱，价格预期震荡。
- 操作建议：观望，关注下游需求变化。
豆粕
- 短期支撑：国内库存拐点，盘面有支撑。
- 中期压力：天气炒作结束，美豆支撑减弱。
- 操作建议：震荡偏空，谨慎对待。
生猪
- 短期支撑：猪价回调幅度有限，需求预期存在。
- 中期压力：消费疲软，出栏周期偏长。
- 操作建议：短期震荡，中期可关注短多机会。
玉米
- 短期支撑：新作成本支撑，现货偏弱。
- 中期压力：进口利润倒挂，需求不振。
- 操作建议：短期偏弱，关注新作成本及市场情绪。
新湖宏观总结
股指
- 短期支撑：中小盘风格占优，流动性充裕。
- 中期压力：海内外流动性差异，比价回归风险。
- 操作建议：观望，关注政策及市场主线。
国债
- 短期支撑：债市延续强势，收益率曲线走平。
- 中期压力：经济弱复苏，政策宽松延续。
- 操作建议：逢回调做多，关注经济修复情况。
黄金
- 短期支撑：无明显支撑，美元走强压制金价。
- 中期压力：通胀高企，加息预期仍存。
- 操作建议：谨慎，关注全球央行年会讲话。
新湖期货研究所信息
- 分析师：李明玉
- 执业资格号：F0299477
- 投资咨询资格号：Z0011341
- 审核人：李强
免责声明
- 本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资建议。
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