20221010-新湖期货-新湖早盘提示_4页_210kb

新湖有色总结

铝

• 核心内容：铝价短期偏强震荡，节后或延续上涨趋势。
• 主要观点：
  • 国内节前现货市场交投清淡，下游备货基本结束，贸易商及中间商处于休息状态。
  • 节后国内消费改善预期存在，但出口回落和疫情对发运周期的影响构成供给端扰动。
  • LME三月期铝价上涨6.75%，国内现货价格较期货贴水约40元/吨。
  • 建议逢低偏多操作。

铜

• 核心内容：铜价震荡偏强，但宏观因素压制上涨空间。
• 主要观点：
  • 假期LME铜价先扬后抑，跌幅0.37%，国内制造业PMI回升至50.1，显示消费边际改善。
  • 全球铜库存处于历史低位，叠加国内消费好转，对铜价形成支撑。
  • OPEC+减产和美国就业数据超预期，导致市场对加息预期升温，压制铜价。
  • 建议逢低短多，中线关注空单机会。

镍

• 核心内容：镍价震荡偏强，需求好转与低库存支撑，但全球供应过剩限制涨幅。
• 主要观点：
  • 国庆期间LME镍价上涨4.74%，主要受不锈钢需求回升和低库存支撑。
  • 菲律宾雨季来临，镍矿报价小幅回升；印尼新增湿法和火法项目产量释放，压制镍价。
  • 建议逢低短多，下旬关注逢高做空机会。

新湖黑色总结

螺纹

• 核心内容：螺纹钢震荡偏强，但需求前景不明朗。
• 主要观点：
  • 节前市场情绪偏暖，节后首个交易日小幅拉涨，但成交一般。
  • 下游拿货偏谨慎，疫情和资金问题抑制需求。
  • 建议上中旬逢低短多，下旬逐步探寻逢高做空机会。

铁矿石

• 核心内容：铁矿石短线震荡偏强，中线累库压力不大。
• 主要观点：
  • 假期外盘及远期价格窄幅波动，港口库存小幅去库。
  • 需求端保持高位，但限产影响尚未体现，供给端仍偏紧。
  • 央行降息和地产政策释放积极信号，市场情绪偏乐观。
  • 建议短期震荡偏强，中线关注空单机会。

焦炭

• 核心内容：焦炭盘面或高开后维持强震荡。
• 主要观点：
  • 节前补库逻辑支撑盘面震荡反弹，节中个别焦企二轮提涨。
  • 上中旬供给偏紧，配合需求回升，继续侵蚀成材利润。
  • 下旬随着成材需求见顶和焦煤供给回升，价格或见顶回落。
  • 建议上中旬逢低短多，下旬逐步做空。

焦煤

• 核心内容：焦煤价格高开后强震荡，中下旬或转弱。
• 主要观点：
  • 节前受安监和补库逻辑支撑，盘面震荡上行。
  • 节中安监力度弱于预期，节后对生产影响有限。
  • 下旬蒙煤进口回升，配合需求见顶，基本面转弱。
  • 建议上中旬逢低短多，下旬逐步做空。

动力煤

• 核心内容：政策扰动大，流动性低，不建议操作。
• 主要观点：
  • 节后市场煤供需偏紧，价格易涨难跌。
  • 二十大期间库存指标压力，北方港口持续去库。
  • 主力合约持仓少，流动性低，不建议操作。

玻璃

• 核心内容：厂家提涨刺激拿货，但实际需求未见好转。
• 主要观点：
  • 假期玻璃现货多地上涨，但产销地区分化。
  • 北方临近停工存在赶工需求，对玻璃形成刚性支撑。
  • 下游加工厂以刚需采购为主，投机需求差，现货涨价难以持续。
  • 建议短期观望。

新湖能化总结

原油

• 核心内容：油价重心上移，波动性仍较大。
• 主要观点：
  • 国庆期间外盘原油五连阳，涨幅超15%。
  • OPEC+减产、美国非农数据超预期、欧盟制裁等因素支撑油价。
  • 美国能源部释放战略石油储备，对油价形成压制。
  • 建议短期关注地缘和宏观消息，操作谨慎。

沥青

• 核心内容：沥青价格跟随原油上涨，短期偏强。
• 主要观点：
  • 假期沥青价格基本持稳，山东地区部分炼厂转产渣油。
  • 成本端原油大幅上涨，预计盘面跟随成本端波动。
  • 建议短期偏多操作。

PTA

• 核心内容：成本推动上涨，但供需支撑不足。
• 主要观点：
  • 成本端原油上涨带动PTA现货重心上移，节后高开。
  • 下游需求仍偏弱，终端订单不佳，10月下旬有季节性走弱预期。
  • 建议短期观望，关注供需变化。

短纤

• 核心内容：成本推动上涨，供需支撑不足。
• 主要观点：
  • 成本端原油上涨带动短纤现货重心上移，节后高开。
  • 下游需求疲弱，终端订单不佳，10月下旬有季节性走弱预期。
  • 建议短期观望，关注供需变化。

甲醇

• 核心内容：供应稳定，需求偏差，短期偏强。
• 主要观点：
  • 节后江苏现货价格大幅上调，国内供应预期稳定。
  • 进口偏低，整体供应增加，但传统下游需求一般。
  • 港口库存去化，短期市场偏强，中长期预期一般。
  • 建议观望。

尿素

• 核心内容：供需预期一般，建议观望。
• 主要观点：
  • 节前尿素日产量略降，但节后上游检修减少，产量预计维持高位。
  • 农需不及预期，工业需求受疫情影响，出口受限。
  • 四季度企业库存预期累积，供需偏弱。
  • 建议观望。

MEG

• 核心内容：关注阶段性空单机会。
• 主要观点：
  • 假期乙二醇价格高开，下游品种涨幅明显。
  • 港口库存累库，预期供需支撑不足。
  • 节后可能冲高回落，建议关注阶段性空单机会。

PVC

• 核心内容：供应恢复，需求疲弱，基本面偏空。
• 主要观点：
  • 节后PVC现货价格小幅上涨，但下游需求仍偏弱。
  • 多套装置恢复，开工率提升，但终端订单不足。
  • 预计基本面将随供应提升进一步过剩。
  • 建议观望。

新湖农产总结

油脂

• 核心内容：消化长假外盘涨幅，油脂或涨停。
• 主要观点：
  • 假期国际原油上涨，带动油脂盘面走强。
  • 马棕价格回升，国内油脂期货可能高开。
  • 节后油脂盘面或强势，但中期基本面无明显利多。
  • 建议关注短期反弹机会，但操作需谨慎。

花生

• 核心内容：周边油脂大涨，节后花生偏强。
• 主要观点：
  • 节前花生价格小幅上涨，节后现货价格维持高位。
  • 油厂挂牌收购价下调，下游需求疲软。
  • 10月河南新货大量上市，预计盘面难以显著拉涨。
  • 建议逢回调波段多单操作。

纸浆

• 核心内容：供应回升，价格震荡偏弱。
• 主要观点：
  • 国际针叶浆发运量同比回升，进口增加。
  • 国内纸浆库存下降，但期货仓单减少，价格承压。
  • 下游生活用纸和文化纸开工上升，但整体需求有限。
  • 建议关注价格震荡偏弱走势。

豆粕

• 核心内容：内强外弱，节后或小幅走弱。
• 主要观点：
  • 美豆价格节前上涨，但假期期间下跌3.2%。
  • 国内粕类市场受成本支撑，但到港量不足，压榨量受限。
  • 人民币汇率高位震荡，美指走强，对国内粕类形成支撑。
  • 建议节后首日或小幅走弱，后续维持高位震荡。

生猪

• 核心内容：回调幅度有限，维持高位震荡。
• 主要观点：
  • 国庆期间生猪现货价格大幅上涨，节后盘面或高开。
  • 存栏恢复趋势明显，但政策性抛储和压栏影响后续出栏。
  • 猪价上涨带动饲料高价容忍度提升，但政策压力仍存。
  • 建议维持高位震荡，逢低做多。

玉米

• 核心内容：外盘窄幅震荡，国内现货略有下调。
• 主要观点：
  • 国庆期间美盘玉米震荡略偏强，但周度出口销售数据不佳。
  • 国内玉米价格节前上涨，东北新作上市延迟，收购主体增加。
  • 北港收购价下调，但新作减产预期支撑现货价格。
  • 建议逢低做多，注意宏观因素风险。

新湖宏观总结

股指

• 核心内容：海外市场上行，节后预计高开。
• 主要观点：
  • 国庆期间海外指数上行，对A股影响有限。
  • 国内疫情抑制消费，数据表现不佳。
  • 建议关注重要会议表态，短期缺乏主线。

国债

• 核心内容：短期宽信用预期升温，债市情绪偏谨慎。
• 主要观点：
  • 节前地产政策利好，带动宽信用预期，抑制债市。
  • 节后资金面可能承压，但央行宽松基调支撑债市。
  • 建议逢回调继续做多，关注政策导向。

黄金

• 核心内容：紧缩预期升温，金价冲高回落。
• 主要观点：
  • 国庆期间金价先扬后抑，受非农数据影响。
  • 美联储加息预期升温，美元和美债收益率走强，压制金价。
  • 建议短期观望，中长期看多但需关注实际利率走势。

分析师信息

• 分析师：李明玉
• 执业资格号：F0299477
• 投资咨询资格号：Z0011341
• 审核人：李强

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