20220822-华融期货-沪铜日评_限电扰动扩大铜价高位震荡_3页

沪铜市场分析总结（2022年8月22日）

核心内容概述

2022年8月22日，华融期货发布的“沪铜”资讯报告指出，当前铜价在高位震荡，主要受到限电政策扩大影响及美联储加息预期压制。整体市场环境呈现供应紧张与需求疲软并存的局面，短期内铜价仍有一定的支撑，但上涨动能减弱，存在筑顶风险。

主要观点

1. 市场情绪与政策影响

• 限电政策扩大：安徽铜陵、湖北大冶等地铜冶炼企业因电力供应紧张而限产，产量受损。广西铜冶炼企业检修持续，周产量减少0.26万吨。整体来看，限电对供应端的抑制效应增强，导致市场对铜供应的担忧加剧。
• 需求端受压制：高温限电也对下游需求产生不利影响，下游企业采购意愿减弱，市场观望情绪浓厚。
• 美元走强压制铜价：美联储官员持续释放鹰派信号，支持提前加息，美元指数回升，对以美元计价的铜价形成压制。

2. 市场报价与交易情况

• 上海金属网报价：1#电解铜报价63480-63740元/吨，均价63610元/吨，较上一交易日上涨660元/吨。
• 沪铜主力合约：今日上涨840元/吨，涨幅1.35%。
• 现货市场表现：现货成交一般，升水有所扩大，平水铜成交价在560元上下，好铜升水580元，湿法及差铜成交稀少。

3. 基本面支撑与技术面压力

• 基本面支撑：国内仓单库存持续减少，现货升水扩大，海外库存亦减少，这些因素对铜价形成短期支撑。
• 技术面压力：技术分析显示，铜价上方压力位在64000元/吨附近，下方支撑位在61000元/吨附近。9月加息预期临近，铜价有筑顶可能。

4. 后市操作建议

• 建议投资者逢高轻仓试空，以应对可能的回调风险。

关键信息

供应端

• 限电影响扩大：多地铜冶炼企业因电力紧张而限产或停产，产量下降。
• 检修持续：部分企业仍在检修，产出仍处低位。

需求端

• 下游积极性不足：限电对需求端造成压制，下游企业观望情绪浓厚。
• 现货升水扩大：市场货源紧张，现货升水有所上升。

外部因素

• 美联储加息预期增强：多位官员支持提前加息，美元走强，对铜价形成压制。
• 秘鲁铜出口增长：秘鲁1-5月铜出口总额达82亿美元，同比增长5.7%，铜为秘鲁主要出口产品之一。

产品与服务

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风险与免责声明

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