20220528-安信证券-电新行业周报（2022年第21期）_多措并举推动项目建设_下半年国内风光装机可期_18页_783kb

电新行业周报（2022年第21期）总结

核心内容

本报告主要围绕2022年4月国内风电、光伏新增装机情况、行业行情回顾、产业链价格跟踪、行业及公司要闻、风险提示等内容展开，分析了当前电新行业的运行态势及未来发展趋势。

主要观点

• 装机增速放缓：2022年4月国内新增风电装机1.68GW，光伏装机3.67GW，同比增长25.4%和109.7%，但环比有所下降。
• 政策支持加强：国家层面多次强调稳增长，大型风光项目成为重点支持对象。人行通过碳减排支持工具累计发放低息贷款超过千亿，财政部拨付首批500亿元可再生能源补贴资金。
• 下半年装机可期：二季度钢材价格回落，硅料价格趋于稳定，预计三季度价格拐点将至，下半年风光装机有望明显提升。
• 行业景气度提升：随着政策支持和价格趋稳，行业景气度持续上行，尤其在大基地项目建设方面。

关键信息

4月装机情况

• 风电：1-4月累计新增装机9.58GW，同比增长45.2%；4月单月新增装机1.68GW，同比增长25.4%。
• 光伏：1-4月累计新增装机16.88GW，同比增长138.4%；4月单月新增装机3.67GW，同比增长109.7%。

产业链价格跟踪

• 锂电产业链：价格整体稳定，上游金属价格略有波动，正极材料、负极材料、电解液及湿法隔膜价格趋于平稳。
• 光伏产业链：硅料价格微涨0.8%，硅片、电池片、组件价格稳定，玻璃价格保持不变。

行情回顾

• 电力设备板块整体下跌4.0%，跑输沪深300指数2.1%。
• 风电设备板块跌幅最小（-0.5%），光伏设备（-3.4%）和电池设备（-6.3%）跌幅较大。

行业及公司要闻

• 政策支持：国务院办公厅支持大型清洁能源基地建设，多地明确新能源装机目标。
• 项目进展：吉林核准13个风电项目，其中超过一半配备储能；湖北落实11.38GW风光指标，禁止设置配套门槛；山东、河南等地区出台新能源汽车消费补贴政策。
• 企业动态：通光线缆、特锐德、林洋能源等公司中标多个新能源项目，浙富控股计划投资打造高端装备研发制造项目，东方日升与地方政府合作开发光伏项目，爱康科技进行股份转让，ST远程与关联方签订光伏项目合同。

风险提示

• 新能源产业政策可能发生变化；
• 供应链瓶颈可能导致装机量不及预期；
• 市场竞争加剧可能影响行业盈利能力。

投资评级

• 行业评级：领先大市-A，未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 个股推荐：
  • 603799 华友钴业：目标价120.00元，买入-A
  • 002812 恩捷股份：目标价300.00元，买入-A
  • 300274 阳光电源：目标价109.04元，买入-A
  • 603212 赛伍技术：目标价23.93元，买入-A
  • 002270 华明装备：目标价7.26元，买入-A
  • 003038 鑫铂股份：目标价90.00元，买入-A
  • 002518 科士达：目标价27.59元，买入-A
  • 603606 东方电缆：目标价53.76元，买入-A

图表目录

• 图1：国内风电月度装机情况（GW）
• 图2：国内太阳能发电月度装机情况（GW）
• 图3：近期钢材价格情况（元/吨）
• 图4：近期硅料价格情况（元/千克）
• 图5：上周各行业板块涨跌幅对比
• 图6：上周电力设备子板块涨跌幅对比
• 图7：本周电力设备板块涨幅前十个股
• 图8：本周电力设备板块跌幅前十个股
• 图9：国内新能源汽车累计销量情况（万辆）
• 图10：国内新能源汽车单月销量情况（万辆）
• 图11：碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨）
• 图12：电解钴、电解镍价格走势（万元/吨）
• 图13：正极材料价格走势（万元/吨）
• 图14：人造石墨负极材料价格走势（万元/吨）
• 图15：电解液价格走势（万元/吨）
• 图16：锂电池隔膜价格走势（万元/吨）
• 图17：全社会用电量变化情况（亿千瓦时）
• 图18：全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时）
• 图19：全国电源基本建设投资完成额情况（亿元）
• 图20：全国电网基本建设投资完成额情况（亿元）
• 图21：全国风电新增装机容量（万千瓦）
• 图22：全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦）
• 图23：国内太阳能电池出口额情况（亿元）
• 图24：国内逆变器出口额情况（亿元）
• 图25：多晶硅致密料价格变化趋势（元/kg）
• 图26：硅片价格变化趋势（元/片）
• 图27：电池片价格变化趋势（元/W）
• 图28：组件价格变化趋势（元/W）

表格目录

• 表1：2022年中央本级其他政府性基金支出预算数大幅增长（亿元）
• 表2：各省明确的2022年可再生能源装机规划（万千瓦）
• 表3：本周锂电产业链价格跟踪
• 表4：本周光伏产业链价格跟踪