20160424-川财证券-看图说话·市场技术周评_放量跌破均线_反弹形态走弱_大盘短期延续震荡偏弱_24页_1mb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为2016年4月18日至4月22日的市场技术周评，主要分析了A股及全球主要资产的走势、资金流动及技术形态变化，指出A股市场短期延续震荡偏弱趋势，同时建议关注特定行业和概念板块。

主要观点

1. 商品市场强势：

   • 国内黑色金属（如螺纹钢、焦炭）及部分商品（如棉花、鸡蛋）继续暴涨，主要因国内流动性充裕和短期经济复苏预期增强。
   • 商品价格上涨加剧了市场对通胀的担忧，导致股债双杀，与商品市场形成冰火两重天的局面。

2. 美元指数企稳：

   • 美元指数探底回升，突破短期下跌通道，中短期延续反弹趋势，但美联储议息会议临近，加息预期回升，欧美股市面临短期震荡调整。

3. A股短期偏弱震荡：

   • 上证综指和创业板指均震荡回落，跌破日线和周线中短期均线，反弹趋势可能结束。
   • 若跌破2900点，则周线下跌趋势确认；若跌破2780点，则可能创新低。
   • 创业板指跌破中期下降趋势线，反弹趋势结束，短期震荡偏弱。

4. 资金流出明显：

   • 主力资金持续流出股市，转向商品市场，显示市场对经济企稳和通胀预期强烈。
   • 大跌后杀跌动能不足，短期持续大跌可能性较小，延续偏弱震荡概率大。

5. 板块表现分化：

   • 周期板块（如有色金属、煤炭、钢铁）表现相对较强，站上关键均线。
   • 成长板块（如计算机、传媒）明显弱势，跌幅较大。
   • 防守板块（如银行、食品、家电）偏强，成为市场支撑。

6. 技术形态走弱：

   • 上证综指和创业板指均出现技术形态走弱迹象，如跌破上升楔形、均线系统发散等。

关键信息

A股走势分析

• 上证综指：

  • 周线中阴下跌，跌破5周均线，受60日线和前期低点2900点支撑。
  • 日线跌破所有中短期均线，处于下跌形态，短期可能震荡偏弱。

• 创业板指：

  • 周线跌破中期下降趋势线，日线跌破所有中短期均线，处于明显下跌趋势。
  • 短期可能超跌反抽，但反抽后仍可能震荡下跌。

资金流动

• 成交额在大跌时放大，盘整时大幅萎缩，显示市场情绪不稳定。
• 融资买入占成交额比例小幅回落，主力资金在大跌时流出明显，但杀跌动能不足。
• 资金配置转向周期和防守板块，成长板块资金持续流出。

板块热点

• 本周偏强板块：

  • 有色金属、银行、煤炭、家电等周期和防守板块表现较强。
  • 沪股通、举牌等概念板块也有一定支撑。

• 本周偏弱板块：

  • 计算机、传媒等成长板块明显弱势。
  • 智能汽车等概念板块跌幅较大，需警惕。

下周走势展望

• A股：

  • 可能冲高回落，短期超跌反抽后仍延续震荡偏弱。
  • 建议关注周期权重（如煤炭、家电）和超跌概念（如智能机器）。

• 其他资产：

  • 国债持续走弱，形成双头形态，短期延续弱势。
  • 美元指数短期企稳上涨，海外股市（如美股、德国DAX）延续反弹，但面临压力位。

技术形态与市场信号

• 上证综指：

  • 日线跌破上升楔形和中短期均线，周线反弹趋势可能结束。
  • 短期可能震荡偏弱，但因缩量和国家队托底，持续大跌可能性较低。

• 创业板指：

  • 日线和周线均跌破所有中短期均线，中期下降趋势线被重新跌破。
  • 短期可能延续偏弱震荡，无明显领涨板块。

• 商品市场：

  • 黑色金属（如螺纹钢、焦炭）持续上涨，但螺纹钢面临短期调整压力。
  • 伦铜、原油站上所有均线，处于周线反弹趋势，但面临压力位。

结论与建议

• A股短期趋势：震荡偏弱，周线反弹趋势结束，但持续大跌可能性较低。
• 板块建议：关注煤炭、家电等本周偏强板块，以及智能机器等超跌概念热点。
• 风险提示：市场对通胀预期增强，股债双杀；美元走强对A股形成一定压力。

图表目录（摘要）

• 图1：螺纹钢周线图
• 图2：焦炭日线图
• 图3：伦铜日线图
• 图4：美原油日线图
• 图5：美元/澳元日线图
• 图6：有色金属板块指数日线图
• 图7：钢铁板块指数日线图
• 图8：银行板块指数日线图
• 图9：计算机板块指数日线图
• 图10：五债加权日线图
• 图11：美元指数日线图
• 图12：美道琼斯工业指数日线图
• 图13：德国DAX指数日线图
• 图14：恒生指数日线图
• 图15：上证综指周线图
• 图16：上证综指日线图
• 图17：创业板指周线图
• 图18：创业板指日线图
• 图19：上证综指日成交额与主力资金进出
• 图20：创业板指日成交额与主力资金进出
• 图21：上证融资买入与主力资金进出
• 图22：创业板融资买入与主力资金进出
• 图23：行业板块涨跌幅与资金进出
• 图24：概念板块周涨跌幅
• 图25：上证权重股周线图
• 图26：创业板权重股周线图
• 图27：本周及下周推荐板块

投资策略建议

• 关注周期权重：煤炭、家电、银行等板块可能成为短期支撑。
• 关注超跌概念：智能机器、沪股通、举牌等概念板块具备反弹潜力。
• 警惕成长板块：计算机、传媒等成长板块短期偏弱，需谨慎对待。

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入：预计6个月内收益高于20%
  • 增持：预计收益介于5%~20%
  • 中性：预计收益介于-5%~5%
  • 减持：预计收益低于-5%

• 行业投资评级：

  • 超配：高于市场基准5%
  • 标配：介于-5%~5%
  • 低配：低于市场基准-5%

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