策略观点：总量政策稳中求进，仍将维持震荡格局-20231217-中邮证券-11页_399kb

报告摘要

本周A股先涨后跌：周一至周二中央经济工作会议前有所上涨，但周三后市场情绪快速降温，成交量萎缩。领涨行业为传媒、纺织服饰和煤炭，防御性资产表现较好；地产链虽有政策利好（京沪首付比例和利率调整），但整体仍处于调整阶段。

中央经济工作会议强调“稳中求进”
会议明确了2024年政策方向：适度加力财政政策，维持稳健货币政策，但未推出强刺激措施，市场对经济增速预期有所下调。
美联储释放鸽派信号
美联储暂停加息，并预计未来可能降息75个基点，利好医药生物等受美联储政策影响较大的行业。
11月经济数据分化
- 工业增加值同比环比均创年内高点。
- 房地产销售、新开工数据仍未见底，商品房销售面积同比下降。
- 社会消费品零售总额同比高增，但环比小幅下滑，反映消费需求偏弱。