20181224-财富证券-策略点评_秉持耐心_精选优质个股_3页_399kb

报告摘要

2018年12月24日发布的策略点评主要聚焦于A股市场在年末的走势分析及投资建议。文档指出，尽管上周沪深股指继续缩量下跌，但中小盘股表现相对较好，市场整体呈现震荡筑底态势。同时，中央经济工作会议释放了积极信号，包括实施更大规模的减税降费和推动全方位对外开放，有助于提升市场信心和风险偏好。

市场表现：
上周（12.17-12.21）沪深股指低开下跌，其中上证综指下跌2.99%，中小板指下跌4.88%，创业板指下跌3.06%。行业板块中传媒跌幅较小，而主题概念中的打板指数涨幅居前。市场成交量持续下降，投资者成交意愿不足。
市场风格：
大盘股整体相对稳定，而中小盘股波动较大，显示出市场风格向中小盘倾斜的趋势。
政策影响：
中央经济工作会议提出七大重点任务，强调宏观政策逆周期调节，积极财政政策与稳健货币政策并行，以保持流动性合理充裕，推动结构性改革和对外开放。这些政策有望缓解市场对“国进民退”的担忧，短期内提振投资者信心。
投资建议：
鉴于当前市场处于震荡筑底阶段，且A股整体预期收益率和风险溢价接近底部，建议投资者秉持耐心，精选优质个股，关注低估值策略。同时，结构性机会大于整体机会，需把握市场中的细分领域。

市场数据：
- 上证综指下跌2.99%
- 中小板指下跌4.88%
- 创业板指下跌3.06%
- 沪深两市成交额下降9.84%，其中深市下降12.95%
- 美元兑人民币(CFETS)收盘点位为6.9019，涨幅0.06%
- ICEWTI原油下跌11.70%，COMEX黄金上涨1.43%，南华铁矿石指数上涨3.11%，DCE焦煤下跌4.12%
经济与政策：
- 中央经济工作会议强调减税降费和对外开放，有助于改善市场流动性
- 会议指出需加强逆周期调节，稳定总需求
- 地方政府专项债券规模将增加，支持经济高质量发展
需求与经济：
- 12月中上旬36大中城市地产销售同比下降7.6%，其中三四线城市需求下降明显
- 经济下行压力下，净资产收益率有所下降，但整体预期回报率仍处于低位