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晨会报告总结 20220715

核心内容概述

本次晨会报告涵盖了财经新闻、行业动态、策略视点及重点公司公告等内容，重点分析了当前宏观经济形势、金融市场变化及行业发展趋势。

财经新闻

1. M2增速上升原因

• 派生货币增加：金融机构支持政府债券发行，上半年债券投资增加4.68万亿元，其中政府债券投资增加2.72万亿元。
• 贷款增长：上半年各项贷款增加13.68万亿元，同比多增9192亿元。
• 财政因素：央行上缴利润9000亿元，增加财政可用财力，推动M2增速上升约0.4个百分点。

2. 银保监会回应“停贷”事件

• 银保监会表示将引导金融机构市场化参与风险处置，支持地方政府推进“保交楼、保民生、保稳定”工作。

3. 习近平关于“一带一路”与新疆发展的讲话

• 习近平指出，新疆随着“一带一路”推进，已从边远地带转变为枢纽地带，强调其在国家发展中的战略地位。

行业动态与公司要闻

1. SK海力士削减2023年资本支出

• 全球第二大存储芯片制造商SK海力士计划将2023年资本支出削减约四分之一，至16万亿韩元，以应对电子产品需求放缓。

2. 我国智能网联汽车标准体系建设

• 到2030年前，我国将新增100余项智能网联汽车标准，目前已发布39项标准，为全球智能网联汽车发展贡献中国智慧。

国都策略视点

1. 美国经济与美元利率展望

• 高通胀倒逼加息：美国6月CPI同比上涨9.1%，创四十年新高，核心CPI缓降至5.9%，显示通胀压力持续。
• 加息路径：美联储可能采取“先快后缓”的策略，7月和9月分别加息100bp和75bp，目标利率升至2.50-2.75%和3.25-3.50%。
• 经济衰退风险：市场预期2023年上半年美国经济可能步入衰退，届时美联储政策或由紧转松。

2. 国内社融与信贷情况

• 社融改善：6月新增社融同比增加1.5万亿元，创20年4月以来新高，主要由信贷和政府债券贡献。
• 企业中长贷增长：企业中长贷同比多增0.61万亿元，显示基建融资有所提振。
• 居民中长贷收缩：居民中长贷同比少增989亿元，降幅收窄，但后续能否持续回暖仍需观察。

3. 市场震荡因素

• 疫情复发：多地疫情反弹，影响市场对稳经济政策效果的预期。
• 通胀担忧：国内猪肉价格上涨，叠加国际油价可能上涨，导致市场对中期通胀上升的担忧升温。
• 流动性边际收敛：央行地量逆回购操作引发流动性收缩担忧，但DR007利率仍处于低位，显示流动性充裕局面未变。

重点公司公告摘要

比亚迪

• 2022年上半年业绩预告：预计盈利28-36亿元，同比增长139%-207%，显示公司业绩强劲增长。

风险提示

• 美国经济步入滞胀
• 国内经济恢复动力减弱
• 俄乌局势恶化
• 海外市场大幅震荡

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