20160703-国金证券-传媒互联网研究周报：传媒板块精选个股投资机会，手游新规出台审核趋严_24页_1mb

传媒互联网行业周报总结

核心内容

本周传媒互联网行业整体表现良好，涨幅达5.28%，在申万28个行业中排名第二。其中网络视频板块涨幅最大，达到17.01%。行业估值整体回归至2014年以来的最低水平，建议投资者选择绩优白马股与独特小而美标的进行配置，以实现攻守兼备。

主要观点

• 游戏行业新规：自7月1日起，国家新闻出版广电总局实施《关于移动游戏出版服务管理的通知》，对“非七大类”游戏提出更严格的审批要求，预计短期内影响游戏上线数量，尤其是对独立开发者而言，将加速行业洗牌，推动行业向集中化、精品化发展。
• 体育产业利好：近期政策性利好不断，包括《足球产业中长期发展规划》、《体育产业十三五规划》和《全民健身计划》，为体育服务业带来巨大发展空间。
• 影视产业展望：2016年将是影视剧内容消费大年，建议关注暑期档电影投资机会，预计票房将有所上升。相关标的包括万达院线、文投控股、光线传媒、华谊兄弟。
• VR产业前景：VR硬件和内容应用逐步落地，长期看好其发展，建议关注已在该领域布局的上市公司，如奥飞动漫、华闻传媒、恺英网络。

行情回顾

• 上周互联网传媒行业涨幅为5.28%，涨幅前五的公司为：
  • 暴风集团（21.24%）
  • 世纪游轮（17.04%）
  • 中文在线（13.77%）
  • 乐视网（12.77%）
  • 游族网络（11.54%）

行业动态点评

• 游戏行业影响：
  • 新规对“非七大类”游戏影响较大，审批时间较长且存在不能过审的风险。
  • 大型CP因开发周期长，受新规影响较小。
  • 中小型CP和独立开发者受政策影响较大，需提升内容质量以应对市场变化。

投资建议

• 本周建议关注的组合包括：当代东方、柏堡龙、完美环球、华策影视、当代明诚、宝通科技、游族网络。

上市公司公告

• 昆仑万维：设立全资子公司西藏昆诺赢展创业投资有限公司，注册资本3000万元。
• 北京文化：注销全资子公司，筹划重大资产重组，购买理财产品。
• 朗玛信息：获得健康大数据产业专项资金1000万元。
• 广电网络：与广播电视规划院合作开展用户体验管理体系研究。
• 当代明诚：使用自有资金购买理财产品。
• 恺英网络：受让浙江盛和20%股权，签署《传奇》游戏授权许可合同。
• 长城动漫：筹划重大资产重组，拟出售圣达焦化股权，收购灵境科技和迷你世界。
• 游久游戏：使用不超过2亿元的闲置资金购买理财产品。
• 拓维信息：使用自有闲置资金购买银行理财产品，修订非公开发行股票底价。
• 万家文化：终止对杭州岩华的投资合作。
• 华策影视：向自由酷鲸增资4000万元，持股20%。
• 科达股份：收购北京卓泰天下100%股权。

重点数据跟踪

电影行业数据

• 上周票房：8.29亿元，单周场次136.48万场，单周人次2451万。
• 票房排名：
  1. 惊天魔盗团2（28806万）
  2. 独立日：卷土重来（24007万）
  3. 魔兽（9791万）
  4. 海底总动员2：寻找多莉（7964万）
  5. 三人行（6275万）

电视行业数据

• 综艺节目收视率：
  1. 奔跑吧兄弟（3.394%）
  2. 极限挑战（2.394%）
  3. 跑男来了（1.935%）
  4. 挑战者联盟（1.854%）
  5. 快乐大本营（1.742%）
• 电视剧收视率：
  1. 好先生（1.681%）
  2. 解密（1.128%）

附录：各子板块个股表现

• 传统出版发行：板块平均值为105.02亿元市值，119.56倍市盈率，0.33元EPS。
• 营销服务：板块平均值为201.41亿元市值，108.58倍市盈率，0.33元EPS。
• 网络传媒：板块平均值为135.18亿元市值，161.35倍市盈率，0.32元EPS。
• 网络视频：板块平均值为585.75亿元市值，136.88倍市盈率，0.47元EPS。

附录：2016暑期档电影片单

• 包括《魔兽》、《惊天魔盗团2》、《独立日：卷土重来》、《三人行》、《泰迪熊之玩具大战》等，其中《魔兽》由完美环球参与出品并发行。

总结

本周传媒互联网行业表现强劲，网络视频板块涨幅最大。游戏行业新规对“非七大类”游戏影响较大，推动行业规范化与精品化。体育产业政策利好，影视产业暑期档票房预期上升，VR产业前景广阔。建议投资者关注绩优白马股与独特小而美标的，同时关注暑期档电影和体育相关投资机会。